Kendrion op weg naar hogere marges

Industrieel toeleverancier Kendrion is in 2025 positief uit de startblokken gekomen. De cijfers over het eerste kwartaal tonen aan dat de onderneming progressie boekt in het verbeteren van de marges.

Kendrion, dat goed gepositioneerd is om te profiteren van trends als robotisering, automatisering en elektrificatie, realiseerde over de eerste drie maanden van het jaar een omzet van €78,1 mln, een toename van 4% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De verkopen bij de divisie industriële remmen dikte met 7% aan.

Kendrion laat verbeterde cijfers zien

De aangepaste ebitda op groepsniveau steeg met 4% tot €10,8 mln en de aangepaste ebitdamarge verbeterde van 13,4 naar 13,8%. In een toelichting liet het management weten vast te houden aan de doelstelling om tegen het einde van het boekjaar mede door kostenbesparingen een ebitdamarge te realiseren van minimaal 15%.

Dankzij een eindbedrag dat Kendrion ontving voor de verkoop van een groot deel van haar automotive-activiteiten in 2024 dook de netto schuld net onder de €100 mln. Waardoor de schuldratio (nettoschuld/ebitda) verbeterde tot 2,5. Het management benadrukte daarnaast dat het weinig directe impact verwacht van eventuele importheffingen, omdat het veelal lokaal produceert voor de lokale markt. De onderneming beschikt over productielocaties in de VS, China en Europa.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel Kendrion blijft ‘kopen’

Kendrion blijft een aandeel voor beleggers die door de cyclus heen durven te kijken. Betere tijden liggen naar onze mening in het verschiet, onder andere doordat de Chinese overheid acties onderneemt om de economische groei aan te jagen. Bij een geschatte k/w 2026 van 9 en een dividendrendement van 4% blijft Kendrion een kansrijke belegging. We herhalen het koopadvies.