Het aandeel Ericsson klom de voorbije 12 maanden met maar liefst 60% en daarmee is de grootste onderwaardering weggewerkt.
Na de doorgevoerde herstructureringen stegen zowel de omzet, de marges als de nettowinst. Bovendien kwam er ook ruimte voor een extra dividend. In de netwerkafdeling, het grootste bedrijfsonderdeel, won Ericsson marktaandeel in de Verenigde Staten ten nadele van Nokia. De cloudafdeling was in het eerste kwartaal voor het eerst winstgevend. De VS staat direct en indirect in voor 40% van de groepsomzet en zijn daarmee de grootste afzetmarkt voor Ericsson. Het bedrijf profiteerde ook van de ban op producten van Chinese leveranciers van telecomapparatuur als Huawei.
Advies aandeel Ericsson naar ‘houden’
De cijfers van het eerste kwartaal kwamen boven de verwachtingen uit, maar het is nog onduidelijk in hoeverre dit was toe te schrijven aan extra bestellingen uit de VS in anticipatie op hogere invoertarieven. Door die tarieven zijn de vooruitzichten op korte termijn wel onzekerder geworden. Ericsson beschikt over een sterke balans met een netto kaspositie van $1,44 mrd. Ook de vrije kasstroom is ruim positief.
Na de forse klim van het afgelopen jaar is Ericsson tegen 14 keer de winst, 1 keer de omzet en 7 keer de ebitda correct gewaardeerd. Het advies gaat daarom naar ‘houden’.
