Alphabet zoekt rendement in AI

Rosenblatt stelt dat op korte termijn de advertentie-inkomsten van Alphabet, die goed zijn voor drie kwart van de totale winst, onder druk kunnen komen te staan. Het afgelopen kwartaal stegen de inkomsten van de advertentie-activiteiten met 8,5% tot $66,89 mrd. Voor de langere termijn ziet Rosenblatt vooral antitrust- en concurrentierisico’s. De broker heeft het koersdoel verlaagd van $205 naar $185 en het advies laten staan op ‘houden’.

Margeverbetering doet Alphabet goed

Voor Bank of America was de margeverbetering een van de lichtpuntjes in de resultaten van Alphabet. Er was daarbij sprake van sterke prestaties van de Search-activiteiten. De groei in AI kwam volgens de Amerikaanse zakenbank ook duidelijk naar voren in de cijfers. In de chatbotmarkt heeft OpenAI’s ChatGPT een marktaandeel van bijna 60%, terwijl Google’s Gemini slechts 13,5% van de markt in handen heeft.

Lees ook Alphabet blijft een formidabele kasmachine

Bank of America denkt dat Google data- en distributievoordelen heeft om deze kloof te dichten. De vervanging van Gemini’s topvrouw Sissie Hsiao begin april door Josh Woodward, die overkomt van Google Labs, is een teken aan de wand. Bank of America heeft het koersdoel verhoogd van $185 naar $200 en het advies luidt ‘kopen’.

Positieve toon van Alphabet-management geeft vertrouwen

Goldman Sachs benadrukt de zeer positieve toon van het management met betrekking tot de schaal waarop consumenten en bedrijven Google’s AI-oplossingen gebruiken. Ook is de analist te spreken over de intenties van het management om operationele efficiëntie in evenwicht te brengen met groei-investeringen. Goldman Sachs heeft het koersdoel verhoogd van $205 naar $220 en het advies gehandhaafd op ‘kopen’.

Lees ook Alphabet heeft alleen een misser in de cloud

Needham blijft van mening dat Alphabet meer waard zou kunnen zijn als onderdelen worden losgekoppeld. Google zou zijn monopoliepositie op de zoekmachinemarkt misbruiken en een mogelijke oplossing zou afsplitsting van internetbrowser Chrome zijn. Needham vindt verder dat de waarde van YouTube wordt onderschat. De zakenbank wijst erop dat in het eerste kwartaal de groei van de kijktijd robuust bleef en het aantal abonnees van YouTube Premium en YouTube Music verder is gestegen. De analist waardeert de videodienst op $720 mrd, wat neerkomt op $60 per aandeel. Needham hanteert een koopadvies voor Alphabet met een koersdoel van $78.

• Investeerderspagina van de onderneming