De aankondiging van hogere importheffingen door de VS dan verwacht en een serieuze reactie daarop vanuit China met eigen heffingen leidden de afgelopen dagen tot een vlucht uit aandelen. De schrik voor een verdere escalatie van de handelsoorlog zit er goed in en de Nederlandse chipmachinefabrikanten worden niet gespaard.
De aandelen van chipmachinefabrikanten ASMI en Besi zakten verder weg en verloren sinds de start van het jaar al circa 37% van hun beurswaarde. ASML noteerde maandagochtend tegen een jaarverlies van 23%. De ondernemingen exporteren alledrie naar de VS en lijken door de importheffingen dan ook direct te worden geraakt, tegelijkertijd is de daadwerkelijk impact nog niet geheel duidelijk.
Het positieve nieuws is dat de VS voor alle drie de spelers niet de belangrijkste afzetmarkt is, maar het is wel degelijk een markt waar nog behoorlijk wat groei te behalen valt. Volgens Bloomberg behaalde ASML in 2024 16% van haar omzet in de VS. Bij ASMI en Besi was dit respectievelijk 21% en 18%.
Lees ook ASML boekt recordomzet en overtuigt met orderinstroom
Opsteker voor chipmachinefabrikanten
Een opsteker voor de sector is dat halfgeleiders uitgezonderd worden van de heffingen. De vraag waarop binnenkort nog antwoord moet komen, is of deze regel ook geldt voor de machines waarmee chips worden geproduceerd.
Vanwege de gunstige langetermijnvooruitzichten voor de sector blijven we ondanks alle onzekerheden positief over de beleggingskansen in ASML, ASMI en Besi.