De beurskoers van de Franse cateraar Sodexo lag er al niet lekker bij. En op 20 maart volgde een koersval van 17,2% na een omzet- en winstwaarschuwing.
In haar vooruitzichten voor de eerste helft van gebroken boekjaar 2025 (augustus) ging Sodexo aanvankelijk uit van een organische omzetgroei van 5,5-6,5%.
De gerealiseerde omzet van €12,5 mrd was jaar op jaar echter slechts 3,1% hoger (organisch +3,5%). Ook de verwachting voor de verbetering van de operationele marge werd neerwaarts bijgesteld: van 30-40 basispunten naar 10-20 basispunten.
Minder groei
De neerwaartse bijstellingen kwamen vooral door de regio Noord-Amerika. Deze regio was vorig boekjaar met €11,1 mrd op het totaal van €23,8 mrd goed voor bijna de helft van de omzet en wordt gezien als een groeimotor. De 3,5% omzetgroei bleef echter bij de verwachtingen achter, vooral door zwakke volumes bij Education (catering voor o.a. universiteiten) en minder snelle groei bij Healthcare (o.a. ziekenhuizen). De regio Europa (35% van de omzet) groeide organisch 2,1%. De rest van de wereld (17% van de omzet) groeide organisch 6,6%, maar door valutategenwind in euro’s maar 3,4%.
De onderliggende winst per aandeel kwam vorig boekjaar uit op €5,29. Sodexo heeft daarmee een k/w van 11,4 en met een dividend van €2,65 een dividendrendement van 4,4%. Dat oogt niet duur voor een aandeel dat in het eerste halfjaar van 2025, ondanks tegenvallende resultaten, een groei van de winst per aandeel van 5,4% optekende.
De auteur heeft een positie in het aandeel.