Goed nieuws voor Hoogdividendportefeuille

De Hoogdividendportefeuille gaat bijna het laatste kwartaal van het gebroken boekjaar in. Deze periode, van april tot eind juni, is het zwaartepunt van de dividenduitkeringen. Ongeveer 45% van het totale dividendinkomen ontvangen we in het slotkwartaal van ons boekjaar dat van begin juli tot eind juni loopt.

Lees ook Hoogdividendportefeuille | Nutsbedrijven vallen mee, IBM valt tegen

De hoogte van die uitkeringen is door een flink aantal bedrijven uit de portefeuille echter al bij de publicatie van de jaarcijfers bekendgemaakt. Op moment van schrijven zijn alle jaarcijfers, met uitzondering van Enel, gepubliceerd en dat ging gepaard met goed tot zeer goed nieuws over het dividend.

Münchener Rück verhoogt dividend met 33%

Herverzekeraar Münchener Rück spande de kroon met een dividendverhoging van maar liefst 33% tot €20 per aandeel. Bij de dividendbegroting voor dit boekjaar was ik voorzichtigheidshalve nog uitgegaan van €15,50.

Ook de andere verzekeraars uit de portefeuille stelden niet teleur. Allianz verhoogde het dividend met een kleine 13% tot €15,40 en dat was eveneens veel beter dan waarop ik had gerekend. De derde verzekeraar uit de portefeuille, NN Group, verhoogde het slotdividend met bijna 4%. Maar inclusief het eerder al met ruim 14% verhoogde interim-dividend komt het totale dividend van NN Group 8% hoger uit dan over 2023.

Verdere dividendverhogingen

Naast de verzekeraars voerde ook defensieconcern BAE Systems een keurige dividendverhoging van 10% door. De vorig jaar juni aangekochte nutsbedrijven Iberdrola en NextEra – samen de vervangers van Consolidated Edison – bleven niet achter. Iberdrola verhoogde het dividend met bijna 15% en NextEra met 10%. Sinds de verkoop is het aandeel Consolidated Edison met ruim 13% gestegen, net als de koers van vervanger Iberdrola.

NextEra staat sinds afgelopen juni daarentegen op een winst van nog geen 1%. De belangrijkste reden om Consolidated Edison in te ruilen voor de combinatie Iberdola/NextEra was echter niet het koers- maar het dividendpotentieel. Vanuit die optiek heeft de wissel zijn doel bereikt. Medio januari maakte Consolidated Edison namelijk wederom een bescheiden dividendverhoging van 2,4% bekend, opnieuw ruim onder de dubbelcijferige dividendgroei van Iberdrola en NextEra.

Lees ook Hoogdividendportefeuille | Nieuwe Franse aanwinst

De bescheiden dividendverhoging van de infraconcern Vinci verdient een aparte vermelding. Ondanks extra belastingen in Frankrijk keert Vinci toch een 5,6% hoger dividend van €4,75 over 2024 uit. Het zijn echter de fors gestegen uitkeringen van de verzekeraars die er voor zorgen dat het dividendinkomen van de gehele portefeuille ruim €200 hoger uitkomt dan ik had begroot en nu rond de €6000 koerst. Dat zou weer een nieuw record zijn en ook nog eens 6% meer dan over het vorige jaar (2023/24) is ontvangen.

Onevenwichtigheden in de Hoogdividendportefeuille

Hoewel het behalen van een bruto-dividendinkomen van minimaal 4% de hoofddoelstelling is van de Hoogdividendportefeuille, is de koersontwikkeling zeker niet irrelevant. De weging van de individuele aandelen in de portefeuille afgezet tegen de bijdrage aan het totale dividendinkomen kan een reden voor mutaties zijn. Met een weging van respectievelijk 8,8 en 8,5% zijn Münchener Rück en BAE Systems de twee absolute zwaargewichten in de portefeuille.

Lees ook Offshore wind | Duurzame nutsbedrijven onderuit door Trump

Het aandeel van Münchener Rück in het totale, verwachte dividendinkomen van de portefeuille is met 7,4% wel aanmerkelijk groter dan de 4,2% van BAE Systems. Ook is het dividendrendement van de herverzekeraar van 3,5% duidelijk hoger dan de 2,0% van het defensieconcern.

Ook farmaceut AbbVie heeft een grotere weging in portefeuillewaarde (7,3%) dan in het dividendinkomen (4,9%) net als techconcern IBM (respectievelijk 67,2% en 3,7%). Allianz heeft met 6,7% ook een relatief grote weging in de portefeuille maar het aandeel van de verzekeraar in het verwacht dividendinkomen voor dit jaar is met 7,2% nog iets groter.

Veranderingen in de Hoogdividendportefeuille zijn mogelijk

Op termijn kunnen deze ‘onevenwichtigheden’ aanleiding zijn om veranderingen in de portefeuille aan te brengen. Afgelopen september is de positie in zwaargewichten BAE Systems en Münchener Rück al een keer iets afgebouwd. Met de opbrengst daarvan is toen een positie in Vinci aangekocht. Uitbreiding en verdere spreiding van de portefeuille blijft een doel. De portefeuille telt nu 22 aandelen en een geleidelijke uitbreiding tot 25-30 aandelen staat op de agenda.

• Bekijk hier de volledige Hoogdividendportefeuille

In de sectoren Nuts, Telecom, Olie & Gas en Chemie zijn relatief veel aandelen te vinden met een dividendrendement van 4% of (nog veel) meer. Dit zijn echter sectoren waar geen uitbreiding noodzakelijk of wenselijk is.

Op de watch list staan daarom aandelen als Veolia (watervoorziening en afvalverwerking), Publicis (reclame- en mediabureau), Nexans (kabels voor het elektriciteitsnetwerk), Pepsico (voeding & drank), Texas Instruments (halfgeleiders) en Air Products (industriële gassen). Aandelen waarvan het verwacht dividendrendement tussen de 2,5 en 4,5% ligt. Maar eerst gaan we de komende maanden het dividend incasseren dat we op basis van de huidige portefeuille hebben begroot. Daarna is het tijd voor enkele mutaties.