De eerste negen maanden van dit jaar zijn voor mijn zes tips wisselend verlopen. Drie presteren goed en drie duidelijk minder. Voor Gerresheimer en Eiffage pakte de laatste dag van het kwartaal wel heel beroerd uit.
De Duitse midcapper Krones blonk afgelopen kwartaal daarentegen juist uit. Prima halfjaarcijfers en een positieve beleggersdag zetten de toon bij Krones. Per saldo leverden mijn zes Europese tips over de eerste negen maanden van dit jaar 4,7% op. Dat is in absolute zin erg mager, maar ook afgezet tegen de ruim 12% winst van de Stoxx Europe 600 Index.
Eiffage (30 september: €86,52)
Net toen de Franse bouwgroep en tolwegexploitant Eiffage van de schok van de Franse verkiezingsuitslag begon te herstellen diende zich een nieuwe tegenvaller aan. Medio september besliste de Franse Constitutionele Raad dat de extra belasting op lange-afstandsinfrastructuur rechtmatig is. Deze belasting kostte Eiffage €60 mln in het eerste halfjaar en waarschijnlijk nog eens €70 mln in de tweede jaarhelft.
Op de laatste dag van het kwartaal ging de koers verder onderuit op berichten over nieuwe belastingverhogingen in Frankrijk voor bedrijven met meer dan €1 mrd omzet. Door deze laatste tik staat Eiffage dit jaar 6,5% in de min.
Novartis (30 september: CHF97,15)
De Zwitserse farmaceut Novartis is niet actief op de lucratieve markt voor obesitasmedicijnen en heeft daar volgens topman Vas Narasimhan ook geen plannen voor, zo verklaarde hij in een interview met CNBC. Maar ook zonder obesitas-medicijnen groeit Novartis gestaag door. In het tweede kwartaal steeg de omzet met 11% en de (aangepaste) operationele winst met 19%.
Opnieuw verhoogde Novartis de prognose voor de operationele winst voor heel 2024. Het aandeel leverde de eerste drie kwartalen van dit jaar 16,7% in euro’s op.
BAE Systems (30 september: 1229,5p)
Het Britse defensieconcern BAE Systems noteert net als enkele andere defensieconcerns zo’n 12% onder de hoogste koers dit jaar. De halfjaarcijfers gaven geen aanleiding voor een sombere stemming. BAE Systems verhoogde de prognoses voor de autonome omzetgroei, operationele winst, winst per aandeel en vrije kasstroom voor heel 2024.
Met een rendement van 17,8% in euro’s en een 8% hoger interimdividend dat in december wordt uitgekeerd ben ik tevreden met dit aandeel dat nog jaren achtereen kan groeien.
Acerinox (30 september: $5,52)
De stevige en houdbare dividenduitkering was – naast de sterke balans – een van de redenen om de Spaanse roestvrij-staalproducent in mijn tips voor dit jaar op te nemen. En alleen dankzij de twee dividenduitkeringen blijft het verlies op deze positie beperkt tot 3,5%.
Krones (30 september: €129,20)
Met een rendement van 17,4% kende Krones een uitstekend kwartaal. Het orderboek van de marktleider in machines en hele productielijnen voor het vullen en verpakken van producten voor de voeding- en dranksector ligt met €4,4 mrd nog steeds dicht tegen de hoogste stand ooit aan. Krones heeft daardoor helder zicht op de omzetontwikkeling tot in de herfst van 2025.
Op de beleggersdag begin juli maakten de Duitsers de doelstellingen voor de komende vier jaar bekend. De omzet moet in 2028 op rond de €7 mrd liggen (€4,7 mrd in 2023) en een ebitda-marge van 11-13% opleveren (9,7% in 2023).
Bekijk alle redactietips
Gerresheimer (30 september: €80,00)
De koers van Gerresheimer, verpakkingsspecialist voor de medische sector kelderde maandag liefst 18%. De Duitsers verwachten voor zowel dit als volgend jaar een lagere omzetgroei en ebitda. Vooral de verlaagde prognose voor de omzetgroei voor 2025 – van 10-15 tot 7-10% – stelt buitengewoon teleur. Over heel 2024 staat Gerresheimer nu 13,9% in de min en ik zal deze positie moeten gaan heroverwegen.
Ik heb een positie in alle bovengenoemde aandelen.
