In aanloop naar de eerstekwartaalcijfers hebben analisten hun taxaties voor ING aangepast.
Na een zwakker dan verwacht einde van 2023 ziet UBS dat de trends voor ING zich in het afgelopen kwartaal in de goede richting hebben ontwikkeld. De beleidsrente wordt minder snel verlaagd dan eerder gedacht, de swaprentes zijn hoger en reguleringsvergoedingen lager, wat samen met een solide kwaliteit van de activa een ondersteunend effect moeten hebben. UBS verwacht dat de presentatie op 2 mei hoopvol zal zijn en heeft zijn koersdoel verhoogd van €17 naar €17,80, waarbij het advies is gehandhaafd op ‘kopen’.
Advies op ‘kopen’
Kepler Cheuvreux schat in dat de nettorentebaten van ING het afgelopen kwartaal iets zijn gedaald, maar verwacht dat deze, geholpen door een verbeterde rentecurve, gedurende het jaar sterk zullen aantrekken. Verder houden de analisten er rekening mee dat ING een nieuw aandeleninkoopprogramma ter waarde van €2,5 mrd zal aankondigen. Kepler Cheuvreux heeft zijn koersdoel voor ING opwaarts bijgesteld van €17,50 naar €18,60 en het advies laten staan op ‘kopen’.
Advies op ‘houden’
RBC Capital Markets denkt niet dat de eerstekwartaalcijfers van ING zozeer centraal staan bij beleggers, maar dat zij meer uitkijken naar de Capital Markets Day die begin juni wordt gehouden. Dan wordt waarschijnlijk meer duidelijk over het dividendrendement en de uitkeringen aan aandeelhouders op langere termijn, evenals plannen om de operationele efficiëntie te verbeteren. De Canadese zakenbank heeft zijn koersdoel voor ING met €1 opgetrokken naar €16,50 en het advies op ‘houden’ gelaten.
Hersteld van koersverlies
DZ Bank stelt dat ING zich aanzienlijk heeft hersteld van het koersverlies na de teleurstellende vooruitzichten eind vorig jaar voor de rentebaten. De koers presteerde recent zelfs beter dan die van andere bankaandelen, waardoor de analisten slechts een beperkt opwaarts potentieel zien voor het aandeel. Zij hebben hun koersdoel verhoogd van €13 naar €15,70 en het advies gehandhaafd op ‘houden’.
Koersstijging
Goldman Sachs ziet eveneens beperkte ruimte voor een verdere koersstijging van ING, nu de Nederlandse bank sinds mei 2022 ongeveer 15 procentpunten beter heeft gepresteerd dan de Europese bankenindex. De Amerikaanse zakenbank denkt dat de aandacht van beleggers vooral gericht zal zijn op hoe ING zich gaat wapenen tegen een omgeving van lagere rentes en wat de bank verwacht voor de kapitaalrendementen op middellange tot lange termijn. Vanwege het beperkte koerspotentieel heeft Goldman Sachs het advies verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’, terwijl het koersdoel is verhoogd van €14,90 naar €16,10.