Het viel een lezer op dat het niet veel kost om de onlangs getipte 1-3 yr iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF te beschermen tegen valutaschommelingen. Een goed idee?
Het verschil in kosten tussen de 1-3 yr iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF, met of zonder valutahedge, is inderdaad gering: slechts 0,03 procentpunt. Bovenop de kosten voor het maken van het product, betaalt u dit extra aan aan iShares om het valutarisico af te dekken.
Maar om te weten wat dat hedgen werkelijk oplevert, is het aan te raden de prestaties over de laatste 12 maanden te vergelijken tussen de niet-gehedgede variant en de gehedgede variant, beide uitgedrukt in Amerikaanse dollars.
Hieruit blijkt dat de variant met valutahedge het 2,34 procentpunt minder goed heeft gedaan dan de variant zonder hedge. Als je dit verschil aftrekt van het couponrendement, in dit geval 4,62%, blijft feitelijk maar de helft over. Bedenk wel dat dit couponrendement niet alles is: u ontvangt de volledige koerswinst op het product indien de rente daalt en de obligatieprijzen als gevolg daarvan stijgen.
