Het aandeel Zoom Video Communications groeide als kool tijdens de coronapandemie. Maar de tijden zijn veranderd en de concurrentie zit niet stil.
Zoom was een hoogvlieger tijdens de coronacrisis maar intussen noteert het aandeel weer op het koersniveau van voor de pandemie.
De thuiswerktrend is over zijn hoogtepunt heen en dat is ook voor de explosieve omzetgroei van Zoom het geval. Dit en volgend boekjaar wordt een groei van amper 3% verwacht, terwijl dat in 2022 nog bijna 60% was en de omzet een jaar eerder zelfs verviervoudigde.
Teams, Google Meet en Snap
Zoom moet opboksen tegen grote spelers als Microsoft (Teams), Alphabet (Google Meet) en Snap die soortgelijke producten aanbieden en verliest de voorbije kwartalen marktaandeel in Europa en Azië. Het bedrijf probeert wel te diversifiëren met andere producten en diensten maar het succes daarvan is hoogst onzeker.
Rendement Zoom
Zoom is wel nog steeds winstgevend en genereert hoge kasstromen. De vrije kasstroom bedraagt 30% van de omzet en de netto cashpositie bedraagt $6,5 mrd.
Dat zijn mooie cijfers, maar gezien de beperkte omzetgroei is het aandeel tegen 15 keer de verwachte winst en minder dan 4 keer de omzet correct gewaardeerd. Het aandeel Zoom is daarom te behouden.
