Home Depot | Minder omzet door huizenmarkt

Na de kluswoede tijdens de coronapandemie besteden consumenten dit jaar minder geld in doe-het-zelfwinkels. Vooral grotere uitgaven worden uitgesteld, merkt Home Depot. De verslechterde huizenmarkt, gestegen rentetarieven en hoge inflatie spelen daarbij ook een rol. In deze omgeving besteden consumenten liever hun geld aan diensten, zoals reizen, dan aan producten.

Voor Home Depot resulteerde dit in het tweede kwartaal in een omzetdaling van 2% naar $42,9 mrd. Dat is het derde kwartaal op rij van omzetkrimp. Wel vlakte de autonome daling af van 4,5% in het eerste kwartaal naar 2% in het afgelopen kwartaal. Dat zegt overigens niet veel, want in de eerste drie maanden had het bedrijf last van lagere prijzen van timmerhout en extreem weer in Californië.

De nettowinst kwam in het tweede kwartaal uit op $4,7 mrd, tegen $5,2 mrd in dezelfde periode een jaar eerder. Per aandeel daalde de winst van $5,05 naar $4,65. De cijfers waren beter dan verwacht. Analisten rekenden op een omzet van $42,2 mrd en een winst per aandeel van $4,45. Ook herhaalde Home Depot de eerder verlaagde outlook voor heel het jaar. De winst per aandeel komt naar verwachting tussen de 7% en 13% lager uit, bij een autonome omzetdaling van 5%. De operationele winstmarge loopt terug van 15,3% naar 14,3-14,0%.

Advies aandeel Home Depot op ‘verkopen’

Home Depot beschouwt 2023 als een overgangsjaar, waarin de doe-het-zelf-branche terugkeert naar meer normale omzetniveaus vergeleken met de hausse tijdens corona. In de voorbije drie jaar is de omzet met ruim 40% gestegen en de winst per aandeel met ruim 60%. Daarom is de verwachte winstdaling dit jaar niet verontrustend.

• Investeerderspagina van de onderneming

Mede vanwege het woningtekort zijn de vooruitzichten op lange termijn gunstig (zie kader). Woningprijzen blijven vooralsnog verrassend goed liggen. De betaalbaarheid staat door de gestegen hypotheekrente echter onder druk en een verdere afkoeling van de woningmarkt ligt nog steeds in de lijn der verwachting. Dit staat samen met de hoge inflatie een versnelling van de omzetgroei bij Home Depot voorlopig in de weg. Het aandeel Home Depot is met een k/w van 22 te duur en blijft op ‘verkopen’.