JPMorgan Chase | Rentestijging en First Republic geven een flinke boost
De inkomsten van JPMorgan Chase (JPM) zijn in het tweede kwartaal met 34% opgelopen naar $42,4 mrd. Die toename is voor een heel groot deel te danken aan de stijgende rente. Hierdoor neemt het verschil toe tussen het tarief dat de bank ontvangt over leningen en uitkeert over spaarrekeningen.
De netto rente-inkomsten gingen met 44% omhoog naar $21,9 mrd. Naar verwachting ligt dit bedrag over heel 2023 ongeveer op $87 mrd. Het is al de derde keer dit jaar dat JPMorgan Chase die schatting opschroeft. In mei hield de bank nog rekening met een bedrag van $84 mrd en over 2022 kwamen deze inkomsten uit op $67,1 mrd.
De kwartaalwinst steeg ten opzichte van vorig jaar met 69% naar $14,5 mrd. Dat was voor een deel te danken aan de overname van First Republic. Het bedrijf nam de branchegenoot in mei over, toen deze te maken kreeg met een grote liquiditeitsuitstroom. Hierdoor nam het spaarvermogen in één klap met $92 mrd toe en dat gaf de winst bij de consumententak een flinke impuls: +71% naar $5,3 mrd.
Bij de investment bank nam de winst met 10% toe naar $4,1 mrd. Die stijging was een flinke opsteker, aangezien zakenbanken de afgelopen maanden kampten met een lage activiteit bij overnames, beursintroducties en bedrijfsfinanciering.
Veerkrachtige economie
Wanneer eenmalige posten buiten beschouwing blijven, komt de kwartaalwinst uit op $13,3 mrd oftewel $4,00 per aandeel. Topman Jamie Dimon toonde zich bovendien vrij optimistisch voor de toekomst. De Amerikaanse economie is in zijn ogen behoorlijk veerkrachtig en huishoudens staan er in financieel opzicht nog goed voor.
Advies aandeel JPMorgan Chase op ‘kopen’
De beurskoers veerde na de cijferpresentatie met 0,6% op tot het hoogste niveau sinds begin 2022. De goede resultaten zijn aanleiding om de schatting voor de winst per aandeel te verhogen van $14 naar $15,50. Met het oog op de vrij optimistische vooruitblik en de sterke balans, heeft de waardering (k/w 9,7) nog opwaarts potentieel. Dat geldt overigens ook voor de dividenduitkering van $1 per kwartaal (2,7% rendement). De cijferpresentatie is aanleiding om het koopadvies voor het aandeel JPMorgan Chase als favoriet bij de grote Amerikaanse banken te herhalen.
| JPMorgan Chase in cijfers | Q2 2023 | Q2 2022 |
| Totale inkomsten | $42,4 mrd | $31,6 mrd |
| Operationele kosten | $20,8 mrd | $18,8 mrd |
| Nettowinst | $14,5 mrd | $8,6 mrd |
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.