Het tweede kwartaal was per saldo goed voor mijn beleggingstips. Vier van de zes presteerden beter dan in het eerste kwartaal, met twee opvallende winnaars.
Naast de twee meest opvallende winnaars, Gerresheimer en KLA, kende ook IQVIA een prima kwartaal. Daar tegenover stond de kleine terugval van Eiffage en de steviger koersdaling van Hensoldt. Ik heb echter geen enkele reden tot klagen. Aan het eind van het eerste kwartaal stond de ‘mini-portefeuille’ van mijn zes tips 16,8% in de plus en die winst is aan het eind van het tweede kwartaal tot 23,9% opgelopen.
Eiffage
Het Franse infrastructuur-concern Eiffage (rendement 2023: 7,9%) publiceerde beter dan verwachte omzetcijfers over het eerste kwartaal. Ook de overname van 49% in de concessie van het tolviaduct Millau in Frankrijk is positief, het verlengt de gemiddelde looptijd van de concessies van Eiffage. Twee weken geleden kreeg de koers echter een tik na geruchten over een belastingverhoging voor exploitanten van snelwegen, luchthavens en andere concessies. In de herfst wordt meer duidelijkheid over deze plannen verwacht.
KLA
De halfgeleidersector werd in het tweede kwartaal geholpen door de extreme interesse in kunstmatige intelligentie. KLA, de Amerikaanse toeleverancier van de halfgeleidersector, sloot het tweede kwartaal dan ook af op de hoogste koers ooit en leverde in het eerste half jaar een rendement van 26,9% in euro’s op.
Jacobs Solutions
De tweedekwartaalcijfers over het gebroken boekjaar van consultancy- en engineeringgroep Jacobs Solutions waren redelijk, maar niet bijzonder. Wel verraste het Amerikaanse bedrijf met de aankondiging de divisie ‘Critical Mission Solutions’ (CMS) af te willen splitsen. CMS bevat voornamelijk de overheidscontracten zoals die met ruimtevaart-organisatie NASA. Deze contracten hebben een lange looptijd maar een gemiddeld lagere marge. Deze strategisch begrijpelijke stap werd op de beurs niet beloond en met een rendement van -2,4% in euro’s is Jacobs mijn slechtst renderende tip dit jaar.
Hensoldt
De koers van het Duitse defensieconcern Hensoldt – producent van onder meer radarsystemen en nachtkijkers – daalde 9% in het tweede kwartaal. Een kritisch artikel van Der Spiegel en winstnemingen op het aandeel dat in de eerste maanden van dit jaar hard is opgelopen droegen daar aan bij. Over heel 2023 is het rendement van Hensoldt daardoor teruggelopen tot 37,5%. Operationeel gezien zijn de vooruitzichten onverminderd positief. Voor dit jaar voorziet Hensoldt een omzetgroei van 7-10% en op de middellange termijn gaan de Duitsers uit van 10%, met een operationele winstmarge van zeker 19%.
Gerresheimer
Met een rendement van ruim 66% is Gerresheimer mijn best renderende tip dit jaar. De Duitse specialist in verpakkingen voor medicijnen profiteert van een groter vertrouwen in de strategiewijziging en de groeiende markt voor verpakkingen voor de nu zo veel gevraagde medicijnen tegen diabetes en overgewicht.
IQVIA
De financiële situatie van biotechbedrijven lijkt te stabiliseren. Dat is gunstig voor bedrijven als IQVIA, dat biotech- en farmabedrijven helpt bij het opzetten en uitvoeren van klinische testen en de marketing van medicijnen. Bij de presentatie van de eerstekwartaalcijfers benadrukte topman Ari Bousbib geen uit- of afstel te zien van klinische testen van de biofarmaceutische klanten van IQVIA. Na het koersherstel in het tweede kwartaal is het rendement van IQVIA opgelopen tot 7,6% in euro’s.
Ik heb een posities in alle bovengenoemde aandelen
