Het aandeel Microsoft is flink opgelopen, maar de resultaten zijn ernaar en Artificial Intelligence (AI) biedt extra potentie.
Microsoft heeft na twee kwartalen met hogere omzetten maar lagere winsten in het derde kwartaal wel een hogere omzet én winst weten te boeken. Voor het komende vierde kwartaal van het gebroken boekjaar verwacht Microsoft ook een hogere omzet en winst. Voor het hele boekjaar zal er naar verwachting nog wel een net lagere winst per aandeel uitkomen dan vorig jaar: $9,60 om $9,70.
AI
Microsoft draait nu al jaren uitstekend. In de afgelopen vijf jaar is de omzet met gemiddeld 13,8% per jaar gegroeid. Voor de nettowinst is dat zelfs 33,9%. Voor de komende jaren zet Microsoft sterk in op de toepassing van AI om verder te groeien. Het bedrijf biedt bijvoorbeeld AI-toepassingen aan via het cloudplatform (Azure), maar ook op allerlei andere plekken.
De potentie van AI voor Microsoft is een belangrijke reden waarom het aandeel dit jaar flink is opgelopen. Het is nog te vroeg om precies te kunnen zeggen wat kunstmatige intelligentie in het algemeen gaat opleveren, specifiek voor Microsoft geldt hetzelfde. Maar dat het mogelijkheden biedt is duidelijk.
Advies Microsoft
Ik denk dat de winst de komende jaren niet zo hard zal groeien als de afgelopen jaren, maar 10 tot 15% per jaar gemiddeld is haalbaar. Als AI voor Microsoft een groot succes wordt, kan dat hoger komen te liggen. De balans is sterk, net als de marktpositie, als een van de belangrijkste IT-leveranciers voor het bedrijfsleven en consumenten. De k/w van het aandeel is nu 32,0, de afgelopen vijf jaar was de gemiddelde k/w 31,4. Dat is niet goedkoop, maar de kwaliteit en potentie drijven de prijs op. Zelfs als de k/w gelijk blijft of iets zakt kan een belegger nog een bovengemiddeld rendement halen met dit aandeel. Ik vind het nog niet te duur. Het advies voor het aandeel Microsoft blijft ‘kopen’.
