Uit de halfjaarcijfers kwam naar voren dat Vastned weer op de weg terug is. Het directe beleggingsresultaat per aandeel steeg met 11% naar €0,98. Ruimte voor dividendgroei echter beperkt.
De bezettingsgraad van de winkels verbeterde van 96,2 naar 98,5%. Vastned moet nog steeds lagere huren accepteren op nieuwe huurcontracten en contractverlengingen. Daardoor bleef de autonome huurstijging ondanks de hogere indexatie steken op 1,4%.
Positief is daarentegen dat de waarde van de portefeuille met 1% steeg, ondanks de oplopende kapitaalmarktrente. Vastned herhaalt de winstverwachting van €1,95-2,05 per aandeel voor 2022.
Aandeel Vastned blijft op ‘houden’
Ik raam het dividend op €1,75 per aandeel. Stijgende financieringslasten en een vrij hoge LTV van 43% staan dividendgroei voorlopig in de weg. Bij een dividendrendement van 8% blijft het advies voor het aandeel Vastned op ‘houden’.
*Auteur heeft een positie in Vastned
