De koers van het aandeel Adyen is sinds de jaarwisseling met 25% gedaald. De belangrijkste reden van die daling is het vooruitzicht dat de Amerikaanse rente dit jaar gaat stijgen.
Een hogere rente maakt toekomstige winsten in het heden minder waard. Dit doet naar verhouding veel pijn bij Adyen, dat de winstgevendheid over enkele jaren juist flink gaat opschroeven. De koersdruk wordt versterkt doordat grote beleggers binnen de financiële sector omschakelen van fintech naar traditionele banken en verzekeraars, die juist goed presteren bij een oplopende rente.
De snelheid waarmee de renteverwachtingen omslaan, is een verrassing. Half september was de kans op een Amerikaanse renteverhoging volgens de CME-futures minder dan 50%. Inmiddels worden er daar meer dan vier renteverhogingen in 2022 ingeprijsd. De kans is echter klein dat die renteverwachtingen nog verder omhoog schieten. De koersdruk kan dus afnemen.
Aandeel Adyen blijft koopwaardig
Voorlopig zijn er ook geen aanwijzingen dat zich een groeivertraging aftekent bij Adyen. In de aanloop naar de jaarcijfers (9 februari) en met het oog op de sterke marktpositie en een winst per aandeel die volgend jaar al kan uitkomen op €30 is de stevige correctie eerder een koopmoment dan aanleiding om afscheid te nemen van het aandeel Adyen.
