GMO | Ongerust over records aan aandelenemissies
De Amerikaanse beursindices zetten het ene na de andere record neer. Ook de waardering van Amerikaanse aandelen, vooral groei-aandelen, is tot historische hoogten gestegen. Dat zijn echter niet de enige records op de Amerikaanse aandelenmarkt, stelt vermogensbeheerder GMO. Ook het volume van nieuw uitgegeven aandelen heeft een nieuw record bereikt en ligt nu veel hoger dan tijdens de technologiebubbel in 2000.
Het fenomeen SPAC’s – special purpose acquisition companies – speelt daarbij een rol. Het zijn volgens GMO echter niet alleen deze vehikels, maar ook gevestigde bedrijven die steeds meer nieuwe aandelen uitgeven. De vermogensbeheerder weet dat er geen ondubbelzinnig signaal is dat de top van de markt aanduidt.
Waarschuwing
Maar dit is wel degelijk een waarschuwingssignaal, want de bankiers op Wall Street weten hoe ze gretige beleggers moeten benaderen die niet meer letten op waardering. GMO haalt een cynische beurswijsheid aan: ‘wanneer de eendjes kwaken is het tijd om ze te voeren’.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.