Het aandeel Ahold Delhaize profiteert van een beter dan verwacht tweede kwartaal. Het supermarktconcern verhoogt opnieuw de winstverwachting en de omnichannel strategie blijkt succesvol.
Ahold Delhaize boekte in het tweede kwartaal een omzet van €18,6 mrd, een daling van 2,4%. Analisten hadden €17,9 mrd voorzien. Op vergelijkbare basis exclusief benzineverkopen bleef de omzet stabiel, het saldo van een teruggang van 1,5% in de Verenigde Staten en een stijging van 2,4% in Europa.
De vergelijkingsbasis was lastig, want consumenten waren in 2020 aan het hamsteren vanwege de coronapandemie. Zeker in de VS kende Ahold vorig jaar een topkwartaal. Dat verklaart ook de daling van het onderliggende bedrijfsresultaat met 12,2% naar €832 mln, waarmee de winstmarge terugviel van 5,3% naar 4,5%. Het analistengilde had een sterkere operationele winstdaling voorzien naar €742 mln. Per aandeel kwam de onderliggende nettowinst uit op €0,53 (-12,1%), boven de consensusraming van €0,48.
Online succes
Waar de Europese supermarkten achterbleven bij de omzet- en margeverwachtingen, wist de Amerikaanse divisie juist positief te verrassen. Ook online blijft het concern goed presteren, mede dankzij investeringen in capaciteit en in het omnichannel. Zo neemt het aantal afhaalpunten voor internetbestellingen in de Amerikaanse winkels snel toe. Hoewel de positieve corona-effecten afnemen, wist Ahold de online-omzet met 35,8% te verhogen tegen constante koersen. De onlineverkopen stijgen dit jaar met minstens 40%.
Voor de tweede keer dit jaar verhoogt Ahold Delhaize de winstverwachting. Het rekent nu op een onderliggende stijging van de winst per aandeel tussen de 15% en 20% vergeleken met 2019, waar eerder nog een groei van 5-10% in het vooruitzicht werd gesteld. De onderneming vindt een vergelijking met het pre-coronajaar 2019 beter, gezien de impact van de pandemie.
Aandeel Ahold goed gewaardeerd: ‘houden’
Ook de operationele margeverwachting is iets verhoogd: van minstens 4% naar circa 4,3%. Onze reeds optimistische wpa-taxatie van €2,00 voor 2021 kan blijven staan. Ahold keert een interim dividend uit van €0,43 en herhaalde dat het dividend over geheel het jaar zal stijgen. De cijfers tonen een prima prestatie, maar het bedrijf is bij een dividendrendement van 3,6% en een k/w van 13,7 fair gewaardeerd. Het advies op het aandeel Ahold blijft ‘houden’.
