Sinds het koopadvies in september voor Ultra Clean is het techaandeel meer dan verdubbeld, ondanks een daling in april.
De laatste kwartaalcijfers zien er goed uit: een omzetgroei van 30,1% en een winstgroei van 165,3%. De vooruitzichten zijn ook prima. Ultra Clean heeft Ham-Let overgenomen, een bedrijf dat is gespecialiseerd in flow control-producten. Ham-Let haalt ongeveer 60% van de omzet in de halfgeleidersector. Er is wat verwatering (meer aandelen) vanwege de overname van Ham-Let, maar dat is geen reden voor zorg. Vanaf het nu lopende tweede kwartaal zal Ham-Let gaan bijdragen aan de omzet, ongeveer 10% ten opzichte van het eerste kwartaal. Samen met de groei van de bestaande organisatie zal de omzet in het tweede kwartaal zo’n 20% hoger uitvallen dan in het eerste. Het bedrijf is verder optimistisch over de vooruitzichten voor de rest van het jaar, alsook over de komende jaren.
Ik schat dat de wpa dit jaar ongeveer $2,60 zal bedragen. Op een koers van $51 is de k/w dan 19,6. Voor een bedrijf dat de afgelopen jaren gemiddeld ongeveer 15% per jaar is gegroeid is dat zeker niet veel. Het aandeel is niet meer zo goedkoop als afgelopen september, toen de koers iets meer dan $20 was, maar koopwaardig is het nog zeker wel.
