Carl Zeiss Meditec heeft zich als dochter van optica- en elektronicaconcern Carl Zeiss gespecialiseerd in producten voor de oogheelkunde en de microchirurgie. Het aandeel groeit hard, maar daar staat wel een forse k/w tegenover.
Het Duitse Carl Zeiss Meditec uit het Oost-Duitse Jena is de medische tak van de firma Carl Zeiss. Het bedrijf is gespecialiseerd in medische technologie voor de diagnose en behandeling van oogafwijkingen en -ziektes. Het bedrijf maakt microscopen voor chirurgen – ook op het gebied van neurologie en keel- neus- en oorbehandelingen – en vervaardigt daarnaast lasergereedschap, diagnostische systemen en lenzen.
De producten worden wereldwijd verkocht. Europa/het Midden-Oosten/Afrika maakten in 2018/’19 29% van de omzet uit, de Amerika’s 30% en Azië/Pacific 41%. De totaalomzet kwam in het boekjaar 2018/’19 uit op €1,5 mrd. In 2014/15 was dat nog €1 mrd. De nettowinst per aandeel is in die periode gestegen van €0,90 per aandeel naar €1,79. Zowel bij de distributie als bij onderzoek en ontwikkeling kan gebruik worden gemaakt van het netwerk van moederbedrijf Carl Zeiss. Dat heeft bijna 60% van de aandelen in bezit.
Strategie, resultaten en advies
In 2018/’19 steeg de omzet met 14%. Het operationeel resultaat (ebit) nam met 34% toe naar €265 mln. Daarmee steeg de operationele marge van 15,2% in 2016/’17 en 15,4% in 2017/’18 naar 18,1% in 2018/’19. Dat is knap voor een bedrijf dat een belangrijk deel (12%) van de omzetinkomsten besteedt aan onderzoek en ontwikkeling. Want dat is de kurk waar het bedrijf vooral op drijft: innovatie. De innovatie-uitgaven gaan dan ook verder omhoog. Toch denkt het bedrijf de operationele marge op 17 tot 19% te kunnen houden.
De nettowinst per aandeel steeg in 2018/’19 met 26%, naar €1,79. Het dividend werd verhoogd van €0,55 per aandeel naar €0,65. Bij een door analisten verwachte toename naar €2,33 over 2019/’20 en verdere winstgroei daarna is de winstaanwas zodanig dat de k/w van 49, hoewel zeer fors, voor beleggers met een bovengemiddelde risicotolerantie een koopje waard is.
| Kerngegevens | |
| Fondscode (ISIN) | DE0005313704 |
| Beurs | Frankfurt |
| Hoogste koers 12 mnd | €116,70 |
| Laagste koers 12 mnd | €67,75 |
| Beurswaarde | €10,3 mrd |
| Koers-winstverhouding 2019/20 | 49,4 |
| Dividendrendement | 0,6% |
