Biochemiebedrijf Corbion heeft de omzetverwachtingen licht naar beneden bijgesteld. Dat kan tevens de doelen voor de middellange termijn onder druk zetten.
De activiteiten van Corbion[actuele-koers issueid=”11762″] zijn verdeeld in Ingredient Solutions (ingrediënten voor voeding en andere producten) en Innovation Platform. Bij de laatste activiteit wordt melkzuur gemaakt uit biologische producten en verwerkt tot bioplastic.
Deze activiteit, hoewel al zeer lang in ontwikkeling, staat nog in de kinderschoenen. De groei zit er nu echter wel in omdat het bedrijf samen met Total een fabriek heeft geopend voor de fabricage van bioplastic.
Resultaten en advies Corbion
Innovation Platform wist de kwartaalomzet met 55% te verhogen, tot €24 mln. Dat had echter nog weinig effect op het operationeel resultaat van -€6 mln. De tegenvaller zat bij Ingredient Solutions, de winstgevende divisie met een autonome kwartaal-ebitdamarge van 19,9%. De leveringen aan de elektronicasector daalden. Dit leidde tot het reduceren van de autonome omzetgroeiverwachting voor 2019 van 1-2% naar 0-1%. Dat brengt volgens mij ook de eerder geformuleerde doelstelling voor de jaren 2018-2021 in gevaar. Die bedraagt 2-4%.
Voor de ebitdamarge ligt de target op een percentage hoger dan 19. Dat lijkt wel haalbaar. Bij een k/w van 28,4 handhaaf ik niettemin het verkoopadvies.
