Het aandeel ging de afgelopen tijd mee onderuit met de koperprijs. Biedt de koers van Freeport een goed instapmoment?
Angst voor een wereldwijde groeivertraging en pessimisme over een nieuw handelsakkoord tussen de VS en China stuurden koper naar het laagste prijsniveau in meer dan 2 jaar.
Tegelijk bevindt het mijnbedrijf zich in een overgangsfase waarbij de output en dus ook de omzet en kasstromen tijdelijk lager liggen. De vervangingswaarde van de activa met een productiepotentieel van 4,5 miljard pond koperequivalent op jaarbasis, overstijgt ruimschoots de huidige marktwaarde van het bedrijf.
Bij Grasberg in Indonesië – de tweede grootste kopermijn ter wereld, die ook goud produceert – ligt de overgang van een ‘open pit’ naar een ondergrondse mijn op schema. Het Lone Star project in Arizona moet eind volgend jaar afgerond zijn.
Koers Freeport biedt goed instapmoment voor…
Freeport is volgens alle klassieke waarderingsmaatstaven goedkoop. Dit garandeert echter geen koersstijging op korte termijn, want 2020 wordt een overgangsjaar voor de groep en het sentiment kan nog een tijdje negatief blijven.
Toch is de huidige koers een goed instapmoment voor langetermijnbeleggers. De vooruitzichten voor koper zijn gunstig omwille van de lage voorraden, het gebrek aan nieuwe projecten en de stijgende vraag naar het metaal.