Wat is er aan de hand met Boskalis?
De aanhoudende zwakte in de offshore energiedivisie (40% van de omzet) weegt nog steeds op de resultaten van Boskalis. Het operationele verlies zal in het eerste halfjaar waarschijnlijk zijn omgebogen in een winst, maar de marges van dit onderdeel blijven erg laag. Voor de baggertak zijn de winstvooruitzichten stabiel.
Onderwaardering Boskalis
De offshore-divisie beschikt over een groot opwaarts winstpotentieel. Onder betere marktcondities kan Boskalis €2 tot €3 per aandeel verdienen. Dat wijst bij de huidige koers van rond de €21 op een flinke onderwaardering. Niet voor niets vergrootte HAL vorig jaar zijn belang van 31,7% naar 40,3%. Nu de olie- en gasindustrie weer meer investeert, zouden ook de markten waarop Boskalis opereert de komende jaren moeten aantrekken. Ik handhaaf daarom het koopadvies.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.