Koersverlies is soms voordelig

Voor de call condor die in juni afloopt (optietip 115) ligt de ideale stand van de AEX op de dag van expiratie tussen 550 en 560 punten. Toen de AEX eind april boven 570 punten stond leek dat niet heel kansrijk. Er zijn wat AEX-aandelen die sindsdien ex-dividend gingen of dat nog gaan doen, wat een negatieve invloed heeft op de stand van de index, maar zo groot is dat effect nu ook weer niet.

Als de stijgende lijn van de eerste vier maanden van dit jaar doorgezet zou zijn, dan was de condor waardeloos afgelopen. Op het moment van schrijven, met de AEX op ongeveer 555 punten, is de condor €3 waard. Het is zeker niet ondenkbaar dat het koersverloop de komende weken de waarde verder doet toenemen.

Dalende DAX

Ook voor de 1-bij-2 callspread op de DAX-index (optietip 112) is de koersdaling niet rampzalig. Door de lagere DAX zijn de twee verkochte 12.500 calls een stuk minder waard geworden, wat goed nieuws is. Minder gunstig is dat ook de gekochte 12.000 call in waarde is afgenomen, maar per saldo valt het verlies wel mee.

En mocht de DAX weer herstellen de komende weken, dan zal de waarde vrij sterk kunnen oplopen. De gekochte call zal dan vrij hard oplopen, terwijl de twee verkochte calls wat minder sterk reageren omdat er weer een aantal weken verstreken zijn. Een grotere plus en twee kleinere minnen dus.

AMG

Een optietip waar de koersdaling erg ongunstig uitpakt is de AMG risk reversal. Naast het negatieve beursklimaat heeft het aandeel ook behoorlijk hinder van de verlaagde winstverwachting voor 2019. De verkochte 20 put die in september afloopt, is daardoor flink opgelopen. Dat is natuurlijk ongunstig voor een shortpositie.