Microsoft heeft een topjaar
Dat komt door een eenmalige last van $13,7 mrd vanwege de verandering in de Amerikaanse belastingheffing. Zonder deze min zou de winst met 17,6% gestegen zijn, naar $30,3 mrd.
Advies Microsoft
De winst per aandeel inclusief de belastinglast is $2,13. Zonder deze last komt de wpa uit op $3,88. We verhogen onze taxatie voor het boekjaar 2019 van $4,03 naar $4,30. Uitgaande van dit laatste getal is de k/w ongeveer 25. Daarmee is het aandeel aan de dure kant, zodat we het niet koopwaardig vinden, ook al is het dividendrendement (1,7%) goed.
Microsoft staat er financieel uitstekend voor en in de meeste productcategorieën wordt er omzetgroei geboekt. Daarom zien we ook geen reden waarom aandeelhouders hun aandelen zouden moeten verkopen. We vinden ‘houden’ nog steeds het meest passende advies.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.