Een jaar geleden tipten we Dometic Group. Op dit moment resteert een rendement van 25%.
Het Zweedse bedrijf blijft voorlopig de vruchten plukken van de sterke positie op een interessante nichemarkt. Het maakt allerlei apparatuur, zoals koelkasten, ovens, kookplaten, afzuigsystemen en spoelbakken voor recreatieve voer- en vaartuigen.
De Verenigde Staten vormen de belangrijkste afzetmarkt. In dat land zit de afzet van campers al enkele jaren stevig in de lift. Veel gepensioneerden kiezen voor de aanschaf van een zogeheten RV. De camper-verkopen groeien daar de afgelopen jaren met een percentage in de dubbele cijfers. Dat geldt overigens ook voor de organische groei van Dometic Group. Die kwam in het eerste kwartaal uit op 10%. Dankzij het effect van kleinere overnames kwam de totale omzetgroei zelfs uit op 29% (SEK4,4 mrd)
Margeverbetering
Dankzij kostenbesparingen en schaalvoordelen kan de ebit beduidend sneller toenemen. De marge verbeterde van 12,1% naar 14,4% en de ebit klom met ruim 50% naar SEK638 mln. Onderaan de streep liep de winst per aandeel met 27% op naar SEK1,27. Daarmee stevent het concern af op een winst per aandeel van circa SEK6 in heel 2018. De waardering (k/w 15,3) is alleszins redelijk voor een bedrijf met de groeivooruitzichten van Dometic Group. Met het oog op dat groeipotentieel en de mogelijkheid om het dividend verder op te schroeven, wordt het koopadvies herhaald.
| Kerncijfers | |
| Fondscode (ISIN): | SE0007691613 |
| Beurs: | OMX/Zweden |
| Hoogste koers 12 mnd: | $96,35 |
| Laagste koers 12 mnd: | $62,50 |
| Beurswaarde: | SEK27,4 mrd |
| koers-winstverhouding 2019 (t): | 15,3 |
| Dividendrendement (t): | 2,40% |