Tipterugblik: Hornbach

Een jaar geleden tipten wij de Duitse bouwmarktketen Hornbach. Met een rendement van 21%, waaronder een dividend van 2,5%, heeft het aandeel goed gerendeerd.

Operationeel ging het goed met de onderneming, met verkopen die 5% stegen. De winstgevendheid bleef echter achter, vooral door de groei van online en het openen van webwinkels, met de bijbehorende logistiek, in landen waar Hornbach nog geen webwinkel had. Deze investeringen gaan ten koste van de winstgroei op de korte termijn, maar kunnen een positief effect hebben op de langere termijn. De investeringen verhogen echter wel het risicoprofiel van Hornbach. Het bedrijf is niettemin goed gepositioneerd om te profiteren van aantrekkende markt in Europese landen, reden dat we Hornbach onlangs nog uitriepen tot Superstock.

---

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.

---