Er zijn vier criteria bij de opleiding Gestructureerd Opbouwen van Vermogen om een asset class te analyseren. We kijken naar liquiditeit, verhandelbaarheid, omvang en of de asset class een positief rendement zal geven. Wanneer een asset class aantrekkelijk is, is het vervolgens onze voorkeur om een passende ETF te vinden. De Europese Unie heeft zijn eigen regelgeving omtrent ETF’s. Hierdoor is er van meerdere Amerikaanse trackers een Europese variant. De Europese varianten zijn meestal kleiner in omvang.
De regelgeving lijkt overbodig. ETF’s in de VS werken prima, omdat Amerikaanse partijen voorop lopen in het ontwikkelen ervan. Deze beleggingsvorm is ontstaan in de VS als een goedkope manier om in één keer in een grote groep aandelen te beleggen. Door de opkomst van de ETF is een groot aantal Amerikaanse beleggingsfondsen (tientallen procenten van het totaal) gesloten omdat zij een lager rendement behaalden dan de benchmarkt. Het rendement van ETF’s was niet alleen hoger, de kosten waren ook nog eens lager. Toen de ETF vanuit de VS overwaaide naar Europa, wilde de EU niet vertrouwen op de Amerikaanse veiligheidsmaatregelen en kwam Europa met eigen regelgeving genaamd UCITS. Dit heeft een aantal gevolgen voor de belegger.
Op dit moment is er een bullmarkt in aandelen en obligaties. De grote vraag is wat er gebeurt als er een bearmarkt ontstaat. Het risico is dat als de relatief kleinere fondsen dalen tot onder de kritische grens er meerdere van die ETF’s worden gesloten of samengevoegd, net als bij beleggingsfondsen is gebeurd. Beleggers krijgen dan opeens allemaal andere beleggingen in de portefeuille.
iShares: varianten zijn moeilijk te vergelijken
Volgens iShares is het verschil in rendement tussen de Amerikaanse en Europese variant van de iShares IBoxx $ Invest Grade Corp ETF te verklaren doordat de fondsen een verschillende omvang hebben. Ze opereren daarnaast onder verschillende regelgeving, waardoor de kosten voor allerlei zaken anders uitpakken. Er zijn ook verschillende regels voor het uitlenen van stukken. De keuze om de frequentie van dividend en herbalanceren bij beide fondsen anders te doen maakt IShares echter zelf.
Lees ook: Een hoge active share is een essentiële indicator voor een aantrekkelijk beleggingsfonds
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.