Bij de Beleggers Belangen Academy zijn wij een voorstander van het beleggen in ETF’s. Dit komt omdat het via ETF’s mogelijk is om precies het rendement van een index te krijgen. Het toekomstige rendement van een index valt op de lange termijn te berekenen. Dit betekent dat het met een ETF mogelijk is om te weten wat het te verwachten rendement is. Soms is het aantrekkelijk om voor een beleggingsfonds te gaan. Het moet dan wel duidelijk zijn dat het beleggingsfonds goed gaat presteren. Hoe weten de beleggers dit? De meest gebruikte manier is opzoeken in ranglijsten hoe goed het fonds presteert. Het is onze mening dat dit contraproductief is. De beleggingsfondsen die het ene jaar in de top staan vind je het volgende jaar weer onderaan.
Voor het rendement is het belangrijk om fondsen te zoeken die altijd in de subtop zitten. Een van de methoden waarmee de Beleggers Belangen Academy deze beleggingsfondsen vindt is door te kijken naar de active share. De active share is het percentage van het beleggingsfonds dat anders is belegd dan de benchmark. Zit er niets in het beleggingsfonds dat ook in de benchmark zit, dan is de active share 100%. Zit het fonds precies hetzelfde in elkaar als de benchmark, dan is de active share 0%. Hoe lager de active share hoe lastiger het is om een beter rendement te geven dan de onderliggende index. Wanneer een beleggingsfonds 100 basispunten meer rekent dan een ETF, betekent dit dat het beleggingsfonds 100 basispunten meer rendement moet maken voor hetzelfde resultaat. Wanneer de active share 50% is, zal het rendement voor de posities die afwijken van de benchmark zelfs 200 basispunten zijn (200/2=100). Een voorbeeld van een aantrekkelijk beleggingsfonds vindt u in de column hiernaast. Hieronder kunt u lezen waarom active share essentieel is voor een beter rendement dan de index.
Data van Martijn Cremers, professor Finance aan de University of Notre Dame laten zien dat beleggingsfondsen die een active share hebben tussen de 0 en 60% ruim 1% per jaar slechter presteren dan de index. Bij een active share tussen de 60 en 80% is dat nog steeds 10 basispunten slechter. Beleggingsfondsen als groep presteren pas beter als er een active share is van boven de 80%. Dit is ruim een half procent per jaar. Let op. Dit betekent dat active share een voorwaarde is voor een mooi rendement. Het betekent niet dat active share een mooi rendement voorspelt.
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.