Aandelen, vooral die van de VS, zullen het in 2017 goed doen.
Pippa Malmgren, zelfstandig analist en econoom, verwacht dat aandelen in 2017 wereldwijd zullen stijgen. Dat komt vooral doordat de defensie-uitgaven wereldwijd omhoog zullen gaan. Dit zal net zo stimulerend voor de aandelenmarkten werken als Quantitative Easing (QE). Malmgren heeft over de Verenigde Staten een duidelijke mening. De rente zal daar oplopen en aandelen zullen het goed doen. Ze wijst erop dat de Chinese overheid in de afgelopen twaalf maanden voor $403 mrd aan Amerikaanse staatsobligaties heeft verkocht. China verkoopt omdat het land geld nodig heeft voor de verdediging van de yuan, die onder druk staat. Nog nooit heeft een land in een jaar zoveel staatsobligaties verkocht. Dalende koersen zorgen bij staatsobligaties voor stijgende rentes. Er zijn twee partijen die van China kopen. De eerste is de Japanse overheid. Die heeft nu voor $1120 mrd aan Amerikaanse staatsobligaties, tegenover $1130 mrd voor China. De Japanse overheid wil de waarde van de yen verlagen en voelt daarom geen druk om geld terug naar Japan te halen. De tweede kopende partij zijn pensioenfondsen die wanhopig op zoek zijn naar obligaties die rente opleveren. Een stijgende rente zorgt meteen voor toename van de vraag. Dat leidt er weer toe dat bedrijven met veel schuld het zwaarder zullen krijgen. Maar de blue chips, die bepalen waar de belangrijkste Amerikaanse indices staan, zullen er geen last van hebben. De stijgende Amerikaanse rente zal ervoor zorgen dat de dollar in 2017 verder zal aansterken. De Fed zal daarom niet veranderen van rentebeleid, waardoor de Amerikaanse rente voorlopig nog veel te laag blijft. Het gevolg van dit stimulerende beleid is dat de Amerikaanse inflatie in 2017 verder zal oplopen.
Het tempo van de inflatie zal omhoog gaan omdat de Fed zo ver achterloopt op de economische cyclus. De stijgende inflatie in combinatie met het stimulerende beleid zal ervoor zorgen dat Amerikaanse aandelen het goed zullen doen, concludeert Pippa Malgrem.
Lees ook: De euro kan volgens Factor Research naar 0,895
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
