Het jaar 2016 was zonder twijfel het lastigste voor de dividendportefeuille sinds de start in september 2011. De kans is dan ook groot dat er voor het eerst in vijf jaar geen dubbelcijferig rendement gerealiseerd gaat worden, alhoewel er natuurlijk nog van alles mogelijk is in de laatste weken van het jaar. Toch ben ik met een plus van 6,7% in 2016 zeer tevreden, gezien de zwakke performance van de met ruim 60% zwaarwegende sectoren consumer en health care (zie ook de offensieve portefeuille op pagina 32). Vooral de Europese health care-aandelen doen het in 2016 slecht, met koersverliezen in lokale valuta van ruim 20% voor Roche, Novartis en Coloplast. Deze zomer bracht ik de grote belangen in Novartis, Roche en Sanofi bewust terug, waardoor het negatieve effect enigszins beperkt blijft. Overigens pakte de Brexit per saldo goed uit met koerswinsten voor Diageo en Reckitt-Benckiser, die het grootste deel van hun omzet buiten het VK behalen. Dat laatste geldt niet voor Whitbread, dat dit jaar met -21% (excl. valuta) de grootste daler is. Uitblinkers in Europa dit jaar zijn SEB (+37,7%) en LVMH (+20%). Na een scherpe koersdaling vergrootte ik op 7 juli de positie in de Franse luxegigant tegen een koers van €134,20. Imiddels staat LVMH op €176 en is het aandeel met 3,4% het zwaarstwegende Europese aandeel.
Van de 40 aandelen staan er dit jaar 22 op winst, met een hoofdrol voor Amerikaanse aandelen, die goed zijn voor een weging van inmiddels 61%, vooral ook door de ijzersterke dollar. Vooral de achterblijvers van de voorbije jaren doen het uitstekend dankzij de draai van defensieve naar cyclische aandelen. Grote uitblinker is Parker Hannifin (+54,5%) dat net als railroad CSX (+48,5%) één van de grote profiteurs is van de verkiezing van Trump op het vooruitzicht van enerzijds belastingverlagingen en anderzijds forse investeringen in de Amerikaanse infrastructuur. Vooral dankzij de uitblinkende industrials, die voor 12% meewegen in de dividendportefeuille, werd het verlies met health care gecompenseerd, wat nog maar eens het belang van een goede spreiding aantoont. Zo zijn ook United Technologies, Pentair en 3M in 2016 goed voor koerswinsten van 20% tot 30%, net als oliemajor Chevron (+34,4%) en recentere aankopen Kroger en Marriott International. Binnenkort zal ik nog enkele wijzigingen doorvoeren, waarbij ik koersdalingen afwacht voor nieuwe aankopen.
Lees ook: Grote marktdraai bepaalt portefeuilleresultaten
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.