Goldman Sachs hanteerde sinds maart 2015 een koopadvies voor Exxon Mobil. Sindsdien heeft het aandeel beter gepresteerd dan de markt door onder meer de succesvolle uitvoering van grote projecten, het defensieve karakter van de Amerikaanse oliemaatschappij en de dividendgroei. Goldman Sachs heeft echter besloten om Exxon Mobil van zijn ‘Conviction Buy’-lijst te verwijderen en het advies te verlagen naar ‘hold’, waarbij het koersdoel is verlaagd van $98 naar $93.
De Amerikaanse zakenbank ziet nog maar weinig katalysatoren voor het aandeel. Zo heeft Exxon Mobil aangegeven terughouden te zullen zijn in overnames en fusies, terwijl dit juist vertrouwen had kunnen bieden aan beleggers voor de toekomstige groei. Vooruitkijkend richting 2017/2018 ziet Goldman Sachs meer kansen voor Chevron, dat inmiddels op de favorietenlijst is geplaatst. Gewezen wordt op de sterke volumeverbetering na een lange periode waarin de productie vlak was. Daarnaast rekent Goldman Sachs ook op een robuuste verbetering van de vrije kasstroom. Verder wordt verwacht dat Chevron de activaverkoop in 2017 zal versnellen zodat deze uitkomt op $8 mrd. Goldman Sachs heeft het advies voor Chevron verhoogd van ‘neutral’ naar ‘buy’ en het koersdoel opgetrokken van $108 naar $118.
Lees ook: Goldman Sachs op weg naar $200