Nokia is flink veranderd de afgelopen jaren. De mobiele telefoons zijn van de hand gedaan en het bedrijf heeft concurrent Alcatel-Lucent ingelijfd. Deze overname zal volgens Nokia voor €1,2 mrd aan synergievoordelen opleveren in 2018. Dat kan zorgen voor een forse winstverbetering.
Verder zal Nokia de komende jaren meer geld ontvangen van telefoonmakers voor patenten die het bedrijf nog heeft. Begin dit jaar werd in een arbitragezaak bepaald dat Samsung Nokia moet betalen voor het gebruik van Nokia technologie. Anderen, zoals Apple, zullen waarschijnlijk volgen.
Nokia zit in een lastige sector, concurrent Ericsson meldde begin oktober een flinke omzetdaling en winstval. Concurrentie van bedrijven als het Chinese Huawei zorgt voor lage marges. Daarom zullen de genoemde synergievoordelen zeer welkom zijn. We denken dat de markt voor Nokia niet aanzienlijk zal verbeteren de komende jaren. Kostenbesparingen en de patentinkomsten zijn dus de factoren die de winst kunnen opvoeren, en daarmee het aandeel laten stijgen. Op de huidige lage koers vinden we het risico niet al te groot meer. Als de beloften worden waargemaakt kan het aandeel flink omhoog. Dat kan een mooi moment zijn om het aandeel op een niet al te slechte koers te verkopen. Afwachten dus.
Lees ook: Hoe kijkt u aan tegen Stern Groep?
