De tweedekwartaalcijfers toonden een verwacht beeld in de divisies.
Bij de divisie Gevestigde medicijnen (Essential Health) – medicijnen waarvan het patent is afgelopen of gaat aflopen – daalde de kwartaalomzet (-6%) en bij de divisie Nieuwe medicijnen (Innovative Health) steeg zij (+7%). De totaalomzet nam toch met 11% toe, tot $13,1 mrd, omdat het gekochte Hospira voor $1,1 mrd meetelde. Het operationeel resultaat nam met 32% af, naar $2,4 mrd en de nettowinst met 23%, tot $2 mrd, of $0,33 per aandeel..
Pfizer voerde ook een palet aan bijzondere kosten op. Zonder deze kosten steeg de autonome nettowinst per aandeel van $0,56 naar $0,64. Het grote verschil tussen $0,33 en $0,64 maakt de cijfers moeilijk interpreteerbaar, want het is niet zeker of bij die bijzondere kosten niet ook reguliere staan. Hoe dan ook, die autonome nettowinst per aandeel zal naar verwachting van het bedrijf voor heel 2016 uitkomen op circa $2,43, wat onze schatting van $2,25 aan de lage kant maakt. Daar staat echter tegenover dat er steeds meer twijfel komt of Pfizer zal splitsen, wat bij niet doorgaan tot een daling van de koers zal leiden. Het management sprak zelf ook twijfel uit. Bij die twijfel en een k/w van 16,2 herhalen we daarom ons houdadvies.
