Canadese dollar flink gestegen
De Canadese dollar is de afgelopen tijd met zo'n 10% gestegen door hogere grondstofprijzen. Een positie in de munt is daarmee een positie in de grondstoffenprijzen.
Een van de zwakste munten in januari is nu een van de sterkste munten. De Canadese dollar daalde in de eerste weken van het jaar met 5,1% tegenover de Amerikaanse dollar, maar vervolgens steeg de munt met ongeveer 10%. Daardoor staat de Canadese valuta, bijgenaamd de ‘loonie’ naar de vogel die op de 1 dollarmunt staat, nu 6,1% hoger ten opzichte van de Amerikaanse dollar (zie grafiek).
De twee redenen die voor deze ommekeer gezorgd hebben, zijn de twee factoren die de beurzen in het algemeen in de greep houden: de grondstofprijzen en het Amerikaanse rentebeleid. Er is een sterk verband tussen de waarde van de loonie en de grondstoffenprijzen. Canada is een grote producent, dus als de grondstofprijzen stijgen, heeft dat vaak een negatief effect op de USD/CAD-koers, dat wil zeggen dat de Canadese dollar stijgt ten opzichte van de Amerikaanse. Daarnaast wordt er nu scherp gelet op de Amerikaanse centrale bank, de Fed. Elke hint op een renteverhoging is positief voor de waarde van de Amerikaanse dollar, dat wil zeggen een hogere USD/CAD-koers, terwijl een indicatie dat een renteverhoging nog even op zich laat wachten negatief is voor de Amerikaanse munt. Dit heeft ook weer effect op de grondstoffenmarkten; een hogere dollar is slecht voor grondstofprijzen en andersom. De twee factoren houden dus ook nog verband met elkaar.
De prijzen van grondstoffen zijn de afgelopen paar maanden gestegen en een renteverhoging in de Verenigde Staten wordt op korte termijn niet meer verwacht. Deze combinatie is de meest waarschijnlijke oorzaak voor de flinke stijging van de Canadese dollar. Beleggers die een positie innemen in de Canadese dollar, nemen dus indirect een positie in op de richting van de grondstofprijzen en de Amerikaanse rente. Wij denken dat de Fed de rente niet veel zal verhogen dit jaar, iets wat ook blijkt uit de uitlatingen die Fed-voorzitter Janet Yellen tot nu toe heeft gedaan. Wat betreft de grondstofprijzen verwachten we niet dat de stijging nog veel verder zal gaan. De vraag naar grondstoffen zal dit jaar immers niet fors toenemen door de matige economische ontwikkelingen, en het aanbod zal op korte termijn niet dramatisch dalen.Beleggers die een positie innemen in de Canadese dollar, nemen dus indirect een positie in op de richting van de grondstofprijzen en de Amerikaanse rente.
Lees ook: Aandelenmarkten blijven in tweede kwartaal beweeglijk
Een van de zwakste munten in januari is nu een van de sterkste munten. De Canadese dollar daalde in de eerste weken van het jaar met 5,1% tegenover de Amerikaanse dollar, maar vervolgens steeg de munt met ongeveer 10%. Daardoor staat de Canadese valuta, bijgenaamd de ‘loonie’ naar de vogel die op de 1 dollarmunt staat, nu 6,1% hoger ten opzichte van de Amerikaanse dollar (zie grafiek).
De twee redenen die voor deze ommekeer gezorgd hebben, zijn de twee factoren die de beurzen in het algemeen in de greep houden: de grondstofprijzen en het Amerikaanse rentebeleid. Er is een sterk verband tussen de waarde van de loonie en de grondstoffenprijzen. Canada is een grote producent, dus als de grondstofprijzen stijgen, heeft dat vaak een negatief effect op de USD/CAD-koers, dat wil zeggen dat de Canadese dollar stijgt ten opzichte van de Amerikaanse. Daarnaast wordt er nu scherp gelet op de Amerikaanse centrale bank, de Fed. Elke hint op een renteverhoging is positief voor de waarde van de Amerikaanse dollar, dat wil zeggen een hogere USD/CAD-koers, terwijl een indicatie dat een renteverhoging nog even op zich laat wachten negatief is voor de Amerikaanse munt. Dit heeft ook weer effect op de grondstoffenmarkten; een hogere dollar is slecht voor grondstofprijzen en andersom. De twee factoren houden dus ook nog verband met elkaar.
Beleggers die een positie innemen in de Canadese dollar, nemen dus indirect een positie in op de richting van de grondstofprijzen en de Amerikaanse rente.
De prijzen van grondstoffen zijn de afgelopen paar maanden gestegen en een renteverhoging in de Verenigde Staten wordt op korte termijn niet meer verwacht. Deze combinatie is de meest waarschijnlijke oorzaak voor de flinke stijging van de Canadese dollar. Beleggers die een positie innemen in de Canadese dollar, nemen dus indirect een positie in op de richting van de grondstofprijzen en de Amerikaanse rente. Wij denken dat de Fed de rente niet veel zal verhogen dit jaar, iets wat ook blijkt uit de uitlatingen die Fed-voorzitter Janet Yellen tot nu toe heeft gedaan. Wat betreft de grondstofprijzen verwachten we niet dat de stijging nog veel verder zal gaan. De vraag naar grondstoffen zal dit jaar immers niet fors toenemen door de matige economische ontwikkelingen, en het aanbod zal op korte termijn niet dramatisch dalen.
Lees ook: Aandelenmarkten blijven in tweede kwartaal beweeglijk
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.