De oplopende staalprijs in China kan volgens Berenberg een positief effect hebben op staalbedrijven als ArcelorMittal.
China, de grootste ijzerertsgebruiker ter wereld, heeft begin deze week zijn groeidoelstellingen voor de komende vijf jaar onderstreept en ziet als absolute bodem een economische groei van 6,5% per jaar. Dit leidde er dezelfde dag nog toe dat de ijzerertsprijs met 19% omhoogschoot tot $63,74 per ton, de grootste stijging in de recente geschiedenis van het industriële metaal. Ook voor Berenberg was de prijsstijging op dagbasis indrukwekkend, al kwam deze niet als een verrassing. De bank wijst erop dat de prijzen al langer stijgen door enerzijds de stimuleringsmaatregelen vanuit Shanghai en anderzijds een seizoenseffect. In het voorjaar en de zomer wordt er immers meer gebouwd dan in de winter. Berenberg hanteerde dank ook al langer prijstaxaties die hoger lagen dan de consensus.
Berenberg stelt dat wanneer de recente prijsstijging van structurele aard blijkt te zijn en de ijzerertsprijs rond $60 per ton blijft, dit het bedrijfsresultaat van ArcelorMittal over 2016 zal opstuwen van de momenteel verwachte $4,8 mrd naar $5,4 mrd. Vervolgens rekent de bank erop dat het bedrijfsresultaat over 2017 zelfs zal uitkomen op $6,6 mrd, waar vooralsnog wordt geanticipeerd op $5,5 mrd. Berenberg heeft het advies voor ArcelorMittal op ‘hold’ staan.
