China als onzekere factor

De ontwikkelingen in China worden het vaakst genoemd als een factor die ervoor kan zorgen dan 2016 heel anders loopt dan het zich bij de start laat aanzien. ‘Het is lastig om een goed beeld te krijgen van de enorme omvang van de investerings- en kredietgolf die dat land achter de rug heeft’, vatte Felix Zulauf, cio en partner bij het Zwitserse Vicenda Asset Management, de huidige situatie samen in een recent interview met het Amerikaanse zakenblad Barron’s: ‘In de drie jaar waarin de Chinese economie het snelst groeide, is er evenveel cement gebruikt als de afgelopen eeuw in de Verenigde Staten. Er ontstaat een enorm deflatoir effect op de wereldeconomie als de overheid van dat land ervoor kiest om de yuan met 20% te laten dalen. In dat geval kunnen alle prognoses de prullenbak in.’