Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Menno van Hoven, 29 jun 2012 15:17

Gemengd beeld dividendportefeuille

0 0 Leestijd ongeveer

De dividendportefeuille kende de voorbije weken veel uitschieters. Farmaceutische bedrijven presteerden erg sterk, terwijl de Amerikaanse industrials juist flink inleverden. Tegen de slotkoersen van vandaag wordt al het dividend weer herbelegd. De opbrengst van Wal-Mart gaat deels in één nieuw aandeel.

Tegenover mooie winsten voor vrijwel alle farmaceuten (m.u.v. Becton) stonden forse koersverliezen voor alle industrials in portefeuille.

Roche, Novartis, Sanofi en in de Verenigde Staten Abbott en Johnson&Johnson zagen hun koersen flink oplopen. Dat was niet het geval voor Dover, Emerson Electric, United Technologies en Parker Hannifin.

Zonder deze aandelen, die na een stuk winstnemen eind vorig jaar en begin 2012 (UTX) allemaal een weging van rond de 3% hebben, had het totaalrendement aanzienlijk hoger uitgevallen. Het blijven stuk voor stuk prachtige aandelen, die nu tegen zeer aantrekkelijke niveaus noteren dankzij kortzichtige beleggers.

Ook teleurstellend waren Danone en Procter&Gamble, alhoewel dat absoluut geen reden tot zorg is. Procter is één van dé dividendaandelen en de huidige koersdaling zorgt er enkel maar voor dat ik mijn dividend tegen meer aantrekkelijke niveaus kan herbeleggen. PepsiCo daarentegen doet het weer prima.

Wel sterk was de performance van CSX (vrachtvervoer per spoor) en National Fuelgas (nuts/productie/opslag/transport) dat sterk kon herstellen na de flinke rally in gasprijzen. PPG Industries blijft ondertussen ijzersterk liggen en is nu met afstand het best presterende aandeel, gevolgd door Intel en Altria.

Voor Wal-Mart had ik een stoploss ingelegd op $68, een niveau dat al snel bereikt werd. Daarmee komt het totaalrendement uit op ruim 35% (het laatste dividend moet daarin nog verwerkt worden). Gezien de weging van Wal-Mart heb ik nu dus ruim 4% cash voor nieuwe posities.

VERKOOPLIJST
Nadat Wal-Mart is uitgestopt en de stoploss op Altria (nu een derde in plaats van 50%) is opgeschroefd naar $33 zijn er nog een aantal slecht presterende aandelen waarvan ik mogelijk snel afscheid ga nemen.

Walgreen was altijd al het zorgenkindje in de portefeuille en maakte die status de afgelopen week dubbel en dwars waar met een vrij onverwachte grote overname buiten de VS, nadat er maandenlang grote onzekerheid was in verband met de perikelen omtrent Express Scripts. Het aandeel kreeg wederom een tik en is nu de grootste daler in portefeuille. Pijnlijk is dat de overname ($6,6 mrd voor 45%-belang in Alliance Boots) deels betaald wordt met eigen aandelen, juist nu de koers op een dieptepunt staat.

Alhoewel ik niet blij ben met de gang van zaken werd wel het dividend verhoogd met ruim 22%, goed voor het 37e jaar op rij. Daarmee is het dividendrendement nu uitgekomen op 3,8%, wat afscheid nemen op het huidige lage koersniveau een stuk moeilijker maakt. Ik kijk het nog even aan met Walgreen.

Wat vooral ook niet vergeten mag worden is dat dit bedrijf nu al 79 jaar op rij onafgebroken dividend betaalt, dat de laatste vijf jaar gemiddeld met 24% werd verhoogd van 38 cent naar de huidige $1,10. Vooralsnog krijgt Walgreen dan ook het voordeel van de twijfel. Duidelijk is wel dat Walgreen nu één van de meest risicovolle aandelen in portefeuille is geworden, wat natuurlijk in schril contrast staat met een typische dividend aristocrat.

Ook ben ik minder tevreden over Becton Dickinson. Dit aandeel zit nog maar iets meer dan vier maanden in portefeuille maar blijft achter bij de sector. Gezien de geringe weging van 1,8% kijk ik het ook nog even aan met dit aandeel.

NIEUWE POSITIE EN KANSHEBBERS
De opbrengst van Wal-Mart zal ik herverdelen over twee aandelen. Nieuw is Kellogg, het bedrijf achter de bekende ontbijtgranen en sinds kort ook Pringles. Kellogg beschikt niet over een dusdanig sterke dividendhistorie als de meeste andere aandelen in de portefeuille, maar verhoogde sinds 2005 wel elk jaar zijn dividend, nu goed voor een yield van 3,5%.  

Kellogg is een typische turnaround kandidaat nu de koers op een interessant niveau noteert na een winstwaarschuwing eerder dit jaar. Verwacht hier geen spectaculair koersverloop of stevige dividendverhogingen: Kellogg is gewoon een solide bedrijf dat met Pringles een stuk interessanter is geworden.

Geduld is hier de sleutel, waarbij u een leuk dividend betaald krijgt terwijl u wacht op betere tijden. Ik koop een startpositie van 3% uit de opbrengst van Wal-Mart. De omgerekend resterende 1% cash stop ik weer terug in Parker Hannifin, dat nu een weging van 3% heeft.

Het aardige is dat ik eind 2011 een stukje winstnam op Parker op $77,42, voor omgerekend $1500. Dat is ongeveer het bedrag wat ik nu tegen een lagere koers terugsluis, waarmee de originele positie weer hersteld zal zijn en Parker weer zo’n 4% weging heeft.

Behalve deze twee wijzigingen heb ik nog een aantal zeer interessante nieuwe posities op het oog, alleen wacht ik daarvoor nog even op een nog beter instapmoment. Ter financiering gebruik ik een stuk van Altria en/of Becton Dickinson. Indien ik de komende weken intraday besluit één van deze nieuwe aandelen op te nemen, zal ik daar middels een reactie onder dit artikel melding van maken. Uiteraard zal ik dat ook doen via mijn Twitteraccount (@mennovanhoven).

Zoals ik eerder schreeft heb ik de stoploss voor een derde (was ½) van de positie in Altria verhoogd naar $33. Altria is met een weging van ruim 4,8% nu met afstand het zwaarst wegende aandeel. Enkel de Amerikanen PepsiCo, PPG, Abbott, 3M en Microsoft zijn nu goed voor een weging van minstens 4%.

WEER RONDJE HERBELEGGEN DIVIDEND
Vandaag is het de laatste dag van het tweede kwartaal, en dat betekent dat het dividend weer herbelegd gaat worden. Bij de volgende update zal er dus sprake zijn van een grotere positie voor vrijwel alle aandelen in portefeuille. In Europa werd tot dusverre het meeste dividend ontvangen voor Total, in de Verenigde Staten voor Altria.

Alleen Roche, Novartis en Reckitt gingen dit kwartaal niet ex-dividend. Wat dat betreft is het jammer dat de beurzen vandaag zo omhoog schieten, maar goed, je kan niet alles hebben… De oplettende lezers zien in de tabel bij 'verdeling assets' overigens dat er dit kwartaal voor omgerekend 1,1% van de totale portefeuillewaarde aan cash geparkeerd staat aan ontvangen dividend, dat vandaag de markt in zal gaan.

Tekst: Menno van Hoven, 29 juni 2012

Tegenover mooie winsten voor vrijwel alle farmaceuten (m.u.v. Becton) stonden forse koersverliezen voor alle industrials in portefeuille.

Roche, Novartis, Sanofi en in de Verenigde Staten Abbott en Johnson&Johnson zagen hun koersen flink oplopen. Dat was niet het geval voor Dover, Emerson Electric, United Technologies en Parker Hannifin.

Zonder deze aandelen, die na een stuk winstnemen eind vorig jaar en begin 2012 (UTX) allemaal een weging van rond de 3% hebben, had het totaalrendement aanzienlijk hoger uitgevallen. Het blijven stuk voor stuk prachtige aandelen, die nu tegen zeer aantrekkelijke niveaus noteren dankzij kortzichtige beleggers.

Ook teleurstellend waren Danone en Procter&Gamble, alhoewel dat absoluut geen reden tot zorg is. Procter is één van dé dividendaandelen en de huidige koersdaling zorgt er enkel maar voor dat ik mijn dividend tegen meer aantrekkelijke niveaus kan herbeleggen. PepsiCo daarentegen doet het weer prima.

Wel sterk was de performance van CSX (vrachtvervoer per spoor) en National Fuelgas (nuts/productie/opslag/transport) dat sterk kon herstellen na de flinke rally in gasprijzen. PPG Industries blijft ondertussen ijzersterk liggen en is nu met afstand het best presterende aandeel, gevolgd door Intel en Altria.

Voor Wal-Mart had ik een stoploss ingelegd op $68, een niveau dat al snel bereikt werd. Daarmee komt het totaalrendement uit op ruim 35% (het laatste dividend moet daarin nog verwerkt worden). Gezien de weging van Wal-Mart heb ik nu dus ruim 4% cash voor nieuwe posities.

VERKOOPLIJST
Nadat Wal-Mart is uitgestopt en de stoploss op Altria (nu een derde in plaats van 50%) is opgeschroefd naar $33 zijn er nog een aantal slecht presterende aandelen waarvan ik mogelijk snel afscheid ga nemen.

Walgreen was altijd al het zorgenkindje in de portefeuille en maakte die status de afgelopen week dubbel en dwars waar met een vrij onverwachte grote overname buiten de VS, nadat er maandenlang grote onzekerheid was in verband met de perikelen omtrent Express Scripts. Het aandeel kreeg wederom een tik en is nu de grootste daler in portefeuille. Pijnlijk is dat de overname ($6,6 mrd voor 45%-belang in Alliance Boots) deels betaald wordt met eigen aandelen, juist nu de koers op een dieptepunt staat.

Alhoewel ik niet blij ben met de gang van zaken werd wel het dividend verhoogd met ruim 22%, goed voor het 37e jaar op rij. Daarmee is het dividendrendement nu uitgekomen op 3,8%, wat afscheid nemen op het huidige lage koersniveau een stuk moeilijker maakt. Ik kijk het nog even aan met Walgreen.

Wat vooral ook niet vergeten mag worden is dat dit bedrijf nu al 79 jaar op rij onafgebroken dividend betaalt, dat de laatste vijf jaar gemiddeld met 24% werd verhoogd van 38 cent naar de huidige $1,10. Vooralsnog krijgt Walgreen dan ook het voordeel van de twijfel. Duidelijk is wel dat Walgreen nu één van de meest risicovolle aandelen in portefeuille is geworden, wat natuurlijk in schril contrast staat met een typische dividend aristocrat.

Ook ben ik minder tevreden over Becton Dickinson. Dit aandeel zit nog maar iets meer dan vier maanden in portefeuille maar blijft achter bij de sector. Gezien de geringe weging van 1,8% kijk ik het ook nog even aan met dit aandeel.

NIEUWE POSITIE EN KANSHEBBERS
De opbrengst van Wal-Mart zal ik herverdelen over twee aandelen. Nieuw is Kellogg, het bedrijf achter de bekende ontbijtgranen en sinds kort ook Pringles. Kellogg beschikt niet over een dusdanig sterke dividendhistorie als de meeste andere aandelen in de portefeuille, maar verhoogde sinds 2005 wel elk jaar zijn dividend, nu goed voor een yield van 3,5%.  

Kellogg is een typische turnaround kandidaat nu de koers op een interessant niveau noteert na een winstwaarschuwing eerder dit jaar. Verwacht hier geen spectaculair koersverloop of stevige dividendverhogingen: Kellogg is gewoon een solide bedrijf dat met Pringles een stuk interessanter is geworden.

Geduld is hier de sleutel, waarbij u een leuk dividend betaald krijgt terwijl u wacht op betere tijden. Ik koop een startpositie van 3% uit de opbrengst van Wal-Mart. De omgerekend resterende 1% cash stop ik weer terug in Parker Hannifin, dat nu een weging van 3% heeft.

Het aardige is dat ik eind 2011 een stukje winstnam op Parker op $77,42, voor omgerekend $1500. Dat is ongeveer het bedrag wat ik nu tegen een lagere koers terugsluis, waarmee de originele positie weer hersteld zal zijn en Parker weer zo’n 4% weging heeft.

Behalve deze twee wijzigingen heb ik nog een aantal zeer interessante nieuwe posities op het oog, alleen wacht ik daarvoor nog even op een nog beter instapmoment. Ter financiering gebruik ik een stuk van Altria en/of Becton Dickinson. Indien ik de komende weken intraday besluit één van deze nieuwe aandelen op te nemen, zal ik daar middels een reactie onder dit artikel melding van maken. Uiteraard zal ik dat ook doen via mijn Twitteraccount (@mennovanhoven).

Zoals ik eerder schreeft heb ik de stoploss voor een derde (was ½) van de positie in Altria verhoogd naar $33. Altria is met een weging van ruim 4,8% nu met afstand het zwaarst wegende aandeel. Enkel de Amerikanen PepsiCo, PPG, Abbott, 3M en Microsoft zijn nu goed voor een weging van minstens 4%.

WEER RONDJE HERBELEGGEN DIVIDEND
Vandaag is het de laatste dag van het tweede kwartaal, en dat betekent dat het dividend weer herbelegd gaat worden. Bij de volgende update zal er dus sprake zijn van een grotere positie voor vrijwel alle aandelen in portefeuille. In Europa werd tot dusverre het meeste dividend ontvangen voor Total, in de Verenigde Staten voor Altria.

Alleen Roche, Novartis en Reckitt gingen dit kwartaal niet ex-dividend. Wat dat betreft is het jammer dat de beurzen vandaag zo omhoog schieten, maar goed, je kan niet alles hebben… De oplettende lezers zien in de tabel bij 'verdeling assets' overigens dat er dit kwartaal voor omgerekend 1,1% van de totale portefeuillewaarde aan cash geparkeerd staat aan ontvangen dividend, dat vandaag de markt in zal gaan.

Tekst: Menno van Hoven, 29 juni 2012

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.