Nu hebben we geen handelsakkoord nodig voor in- en uitvoer van en naar een partnerland. Daarover wordt beslist tussen bedrijven onderling of door particuliere consumenten. Handelsbarrières tussen landen – invoerrechten, contingenten of andere belemmeringen – kunnen de beslissingen van bedrijven en consumenten beïnvloeden door de impact op de prijsstelling en de verkrijgbaarheid van een product. Vrijhandelsakkoorden kunnen het bedrijven gemakkelijker maken om internationale transacties aan te gaan, waardoor de internationale handel wordt gestimuleerd.
De aandacht van de media lijkt de laatste tijd voornamelijk uit te gaan naar het gehakketak tussen Amerika en China over invoerrechten, maar er is elders werk gemaakt van drempelverlagingen. De recente handelsakkoorden van de EU met Canada en Japan illustreren de toenemende economische kansen voor Europa. De EU en Canada ondertekenden in oktober 2016 na zeven jaar onderhandelen de Brede Economische Handelsovereenkomst (CETA). Het ratificatieproces bij de EU is nog niet volledig voltooid, maar sinds september 2017 is het voorlopig van kracht. De CETA heeft 98% van alle invoerrechten tussen de EU en Canada opgeruimd, en daarvan valt voor de komende jaren een flinke groei in het transatlantische handelsverkeer te verwachten.[i]
Het akkoord met Canada is niet erg omvangrijk, maar in juli 2017 gaf de EU er een vervolg aan door na vier jaar onderhandelen het grootste handelsblok ter wereld te vormen met Japan, op basis van het Japan-EU Economic Partnership Agreement (JEEPA). De JEEPA-overeenkomst is nog niet van kracht – de Europese Raad en het Europees Parlement moeten nog hun zegen geven – maar zal naar verwachting in maart 2019 in werking treden. Wordt deze goedgekeurd, dan vervalt in de EU 99% van de invoerrechten op Japanse producten en in Japan 94% van de rechten op EU-producten (sommige beschermingsmaatregelen voor de landbouw worden gehandhaafd), waardoor de handel wordt vergemakkelijkt tussen landen die goed zijn voor 28% van het bruto-wereldproduct (bwp, een overheidsmaatstaf voor economische activiteit, maar dan op wereldschaal) en 40% van het wereldhandelsvolume (d.w.z. de hoeveelheid verhandelde goederen, niet de waarde ervan).[ii]
Afgaande op de handelsovereenkomst tussen de EU en Zuid-Korea, die in juli 2011 voorlopig en in december 2015 volledig in werking trad, zouden Europese exporteurs fors kunnen groeien. Van 2010 (het laatste volledige jaar voor de overeenkomst) tot 2017 steeg de jaarlijkse goederenuitvoer van de EU naar Zuid-Korea van EUR 28 miljard tot EUR 50 miljard (bijna 80%) en de uitvoer van diensten van 2010 tot 2016 – de laatste beschikbare jaarcijfers – van EUR 9 miljard tot EUR 13 miljard (meer dan 43%).[iii] We mogen dat misschien niet volledig toeschrijven aan het handelsakkoord, maar het speelde waarschijnlijk een rol, samen met de huidige wereldwijde economische expansie. Als de JEEPA in werking treedt, zullen de Europese en Japanse invoerrechten gedurende een aantal jaren worden afgebouwd, en daarom verwachten we weinig impact aan het begin, maar we denken dat het in toenemende mate de economie de wind in de rug zal geven en het huidige pessimisme over protectionisme zal weerleggen.
De handelsbetrekkingen tussen de EU en Noord-Amerika lijken ons doorgaans ook beter dan in de financiële pers algemeen wordt aangenomen. In april bereikte de EU een akkoord om haar twintig jaar oude overeenkomst met Mexico uit te breiden. De technische details worden nog uitgewerkt, maar beide zijden verwachten de tekst, waarover twee jaar is onderhandeld, tegen het eind van het jaar ter goedkeuring te kunnen overleggen. Wordt deze goedgekeurd, dan gaan de beperkingen en invoerrechten op jaarlijks EUR 77 biljoen aan goederen en diensten omlaag – waardoor het transatlantische handelsverkeer waarschijnlijk zal toenemen. De overeenkomst omvat nu ook digitale handel, financiële diensten en investeringsbescherming.[iv] Er zit ook schot in de handelsgesprekken met de VS. De EU en de VS legden in juli een gemeenschappelijke verklaring af waarin op lagere handelsbarrières werd aangestuurd – met weglating van invoerrechten op auto’s – en er tekent zich al een ruimer akkoord in november af. Het door de onderhandelaars nagestreefde vrijhandelsakkoord tussen de EU en de VS Transatlantic Trade and Investment Partnership (TTIP) genaamd, is weliswaar niet doorgegaan, maar een reeks kleinere akkoorden – waarin TIPP grotendeels terug te vinden is – vindt wellicht gemakkelijker ingang.
Ondertussen zijn de vrijhandelsakkoorden van de EU met Singapore en Vietnam bijna in kannen en kruiken. De onderhandelaars legden in april de laatste hand aan de handels- en investeringsakkoorden tussen de EU en Singapore, die net als de JEEPA nu nog moeten worden goedgekeurd door de Europese Raad en het Europees Parlement, en geratificeerd door de lidstaten, alvorens in werking te treden. De gecumuleerde handel in goederen en diensten staat op circa EUR 97 miljard per jaar, en zal volgens ons stijgen als het akkoord zijn beslag krijgt, aangezien vrijwel alle douanerechten en overlappende bureaucratie erdoor worden opgeruimd.[v] Aan de teksten van de overeenkomst tussen de EU en Vietnam is in juni de laatste hand gelegd. Krijgen ze kracht van wet, dan wordt ruim 99% van alle invoerrechten binnen tien jaar afgeschaft.[vi]
Voorts streeft de EU momenteel naar vrijhandel met andere gebieden overal ter wereld. In de regio Azië – Stille Oceaan zijn gesprekken aan de gang met andere landen in Zuidoost-Azië, Australië, Nieuw Zeeland en met zwaargewicht China. In Latijns-Amerika zijn besprekingen aan de gang met Mercosur (de regionale handelsorganisatie tussen Argentinië, Brazilië, Paraguay en Uruguay) en Chili. De rest van de wereld wordt niet vergeten, want ook met Afrika, het Midden-Oosten en de rest van Europa worden akkoorden voorbereid.
Niet alleen de EU maakt werk van de bevordering van de handel: de VS hebben zojuist herziene handelsakkoorden gesloten met Zuid-Korea en hun Noord-Amerikaanse partners, Canada en Mexico. Het Congres moet de akkoorden nog goedkeuren, maar ze laten wel zien welke kant het beleid op gaat. Ondanks de harde handelsretoriek van de VS – en het gedreig met invoerrechten – blijkt hieruit dat met protectionisme niet alles is gezegd. Het lijkt ons meer een middel tot een politiek doel (president Trump die bij zijn kiezers in het gevlij wil komen) en tot een economisch doel (stoere praat om vrijhandelsverdragen te kunnen uitbreiden). Hieruit blijkt dat handel in grote delen van de wereld nog niet vanzelf spreekt – handelsbanden worden er aangehaald – en dat komt de wereldwijde groei en markten ten goede. Volgens ons is het niet louter kommer en kwel wat de handelssituatie betreft.
Fisher Investments Nederland is het Nederlandse bijkantoor van Fisher Investments Europe Limited. Fisher Investments Nederland is ingeschreven bij de Nederlandse Kamer van Koophandel onder nummer 57731446. Als Nederlands bijkantoor van Fisher Investments Europe Limited staat Fisher Investments Nederland onder toezicht van de Britse toezichthouder FCA en, op basis van kennisgeving, van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Fisher Investments Europe Limited is geautoriseerd en gereguleerd door de Britse toezichthouder Financial Conduct Authority (FCA-nummer 191609). Het is geregistreerd in Engeland (ondernemingsnummer 3850593). Fisher Investments Europe Limited heeft als maatschappelijke zetel: 2nd Floor, 6-10 Whitfield Street, London, W1T 2RE, Verenigd Koninkrijk.
Fisher Investments Europe Limited besteedt het portefeuillebeheer uit aan zijn moedermaatschappij, Fisher Asset Management, LLC, dat opereert onder de naam Fisher Investments, gevestigd is in de VS en onder toezicht van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission staat.
Beleggen op de beurs brengt het risico van verlies met zich mee en er is geen garantie dat het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk terugbetaald zal worden. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie of betrouwbare indicatie van toekomstig rendement. De waarde en opbrengst van de beleggingen volgen de schommelingen van de wereldwijde aandelenmarkten en van de internationale wisselkoersen.
[i] “EU-Canada Comprehensive Economic and Trade Agreement (CETA),” Europese Commissie, september 2017.
[ii] “A New EU Trade Agreement with Japan,” Europese Commissie, juli 2018.
[iii] “South Korea – Trade,” Europese Commissie, 16/4/2018.
[iv] “EU-Mexico Trade Agreement,” Europese Commissie, april 2018.
[v] “EU-Singapore Free Trade and Investment Protection Agreements,” Europese Commissie, april 2018.
[vi] “EU and Vietnam Finalise Trade and Investment Discussies,” Europese Commissie, 26/6/2018.
- De kloof tussen bevlieging en werkelijkheid: lees hier de ervaringen van Fisher Investments Nederland met groene energie
- De ervaringen van Fisher Investments Nederland: waarom aandelen niet afhankelijk zijn van een lage rente
- Volgens de ervaring van Fisher Investments Nederland kunnen langetermijnbeleggers lessen trekken uit 2023
- Fisher Investments Nederland legt aan de hand van zijn ervaringen uit wat we wijzer worden als we het sentiment meten
- De ervaringen van Fisher Investments Nederland in het kort: hebben aandelen een sterke bbp-groei nodig?
- De ervaringen van Fisher Investments Nederland met de techsector
- Fisher Investments Nederland bespreekt het opveringseffect
- Fisher Investments Nederland werpt zijn licht op de markthistorie
- Fisher Investments Nederland beargumenteert waarom de olieprijzen geen invloed hebben op aandelen
- Fisher Investments Nederland werpt zijn licht op een veelvoorkomende valkuil bij het beleggen: het actualiteitsdenken
- Fisher Investments Nederland schijnt licht op de sector basisconsumptiegoederen
- Fisher Investments Nederland gaat in op de vrees voor een wereldwijde recessie
- Fisher Investments Nederland geeft kijk op de prestaties van de duurzame consumptiesector
- Fisher Investments Nederland legt uit wat u moet afwegen voordat u in vastgoed belegt
- Fisher Investments Nederland geeft kijk op de markten: slecht nieuws is niet per definitie slecht voor aandelen
- Fisher Investments Nederland over beleggingshypes: het snelle geld of pure oplichting?
- Volgens Fisher Investments Nederland speelt politiek geen rol in uw beleggingsstrategie
- Fisher Investments Nederland geeft zijn perspectief op goud als vermeend afdekkingsinstrument in de beleggingsportefeuille
- Fisher Investments Nederland neemt de inflatie onder de loep
- Fisher Investments Nederland bespreekt wat het strijden tegen de laatste oorlog inhoudt
- Fisher Investments Nederland over de beperkingen van kapitaalbehoud
- Seizoensgebonden beurswijsheden in perspectief gezet
- Wat de arbeidsstatistieken volgens Fisher Investments Nederland voor aandelen betekenen
- De impact van de bedrijfswinsten op de aandelenmarkten volgens Fisher Investments Nederland
- Groei of waarde: welke beleggingsstijl is beter voor uw portefeuille?
- Wat de rentecurve volgens Fisher Investments Nederland kan betekenen voor beleggers
- Vijf zaken die potentiële bitcoinbeleggers volgens Fisher Investments Nederland in overweging moeten nemen
- Het beleggerssentiment is getemperd en dat kan een goede zaak zijn
- De visie van Fisher Investments Nederland over de hoge energieprijzen en de ontwikkeling van de economie
- Fisher Investments Nederland: beleggers zouden de afbouw van de monetaire verruiming moeten toejuichen
- Waarom beleggers verder zouden moeten kijken dan schommelingen op korte termijn
- Wat is er gebeurd met de “waarde-rally” van 2021?
- Dit denkt Fisher Investments Nederland van de geruchten over toenemende inkopen van eigen aandelen
- De kijk van Fisher Investments Nederland op negatieve volatiliteit
- Dit kunnen beleggers volgens Fisher Investments Nederland opmaken uit de sterk schommelende olieprijzen
- Hoe u het hoofd koel houdt in stijgende markten – Fisher Investments Nederland
- Fisher Investments Nederland legt uit hoe een negatieve rente nadelige gevolgen voor u kan hebben
- Is COVID-19 van invloed op uw beslissingen?
- Fisher Investments Nederland over de zogenaamd overgewaardeerde aandelen
- Het gevaar van recency bias, volgens Fisher Investments Nederland
- Beleggen in passieve producten maakt u nog geen passieve belegger
- Waarom deflatie in de eurozone volgens Fisher Investments Nederland niet in het verschiet ligt – en ook niet gevaarlijk is
- Verminder uw financiële stress met een noodfonds
- Een leidraad voor het interpreteren van economische cijfers
- Fisher Investments Nederland: Overheidsuitgaven in het kader van COVID-19 geen gevaar voor aandelenkoersen
- Valt uw aandelenrisico hoger uit door een uitgesproken voorkeur voor uw eigen land?
- De voordelen en grenzen van fiscale stimulering
- Werkt het negatieve-rentebeleid van centrale banken wel?
- Waarom beleggen ook zinvol is in perioden waarin dit onaantrekkelijk lijkt
- ESG-beleggen: een inleiding
- Geopolitieke risico’s op de markten
- De economische vooruitzichten van China: Welke impact hebben ze op Europa?
- Discipline in tijden van hoge volatiliteit
- Klimaatverandering evalueren – risico’s en mogelijkheden
- Staatsschuld in perspectief
- Inleiding in rentecurves: wat zijn het en welke invloed hebben ze op uw beleggingen?
- De opsplitsing van de wereld door de bril van een belegger
- Beknopte handleiding over waarderingen
- Vallen de Europese verkiezingen ten prooi aan populisme?
- De Italiaanse verkiezingen: de onderschatte impact van de afnemende onzekerheid
- Vrees voor recessie in eurozone lijkt ongegrond
- Eindejaarsherinnering: rendement uit het verleden is niet te koop
- Economisch nieuws van ruis scheiden
- Onopvallende positieve ontwikkelingen op handelsgebied
- Waarom het herbeleggingsrisico van belang is voor obligatiebeleggers
- Vertrouwdheid leidt niet tot een lager risico
- Voor aandelen is een oplossing voor de existentiële langetermijnproblemen van de eurozone niet van wezenlijk belang
- Hoe wereldwijd beleggen kan helpen bij het verlagen van het single-stock risico
- Maakt verkopen in mei blij?
- Wat te doen als de volatiliteit toeneemt
- Correct denken over correcties
- Protectionisme: Vrees versus realiteit
- Europese aandelen trotseren terrorisme
- De toekomst van de euro
- Vermogensbeheerder van het jaar
- V&A met Aaron Anderson van Fisher Investments
- De berg en de klap
- Ken Fisher geeft een beursoutlook voor de tweede jaarhelft
- Bekijk valutaschommelingen op lange termijn
- De Italiaanse verkiezingen: de onderschatte impact van de afnemende onzekerheid
- Fisher Investments Nederland