De ETF-portefeuille heeft de klappen op de beurs redelijk doorstaan. Het rendement sinds 1 januari staat nu op +0,9%. Geen vetpot, maar beter dan veel grote indices zoals de DAX, de AEX en de Eurostoxx50.
Een verschil tussen deze indices en de ETF-portefeuille is natuurlijk dat in de portefeuille een flink deel cash zit. Cash levert amper rendement op, maar het heeft ook geen last van koersdalingen.
Smallcaps
De twee smallcap-ETF’s in de portefeuille doen het slecht. De iShares Euro Stoxx Small ETF (ISIN: IE00B02KXM00) heeft in 2018 het laagste rendement, een verlies van -11,5%. De iShares MSCI USA Small cap (ISIN: IE00B3VWM098) doet het niet veel beter, met een verlies van 9,1%. Het is vrij gebruikelijk dat de aandelen van de kleinere bedrijven harder zakken als de aandelenkoersen dalen. Daar zijn ook redenen voor: kleinere bedrijven hebben vaak minder sterke marktposities en hebben meer moeite om aan financiering te komen. Bovendien maakt in zijn algemeenheid onbekend onbemind.
Er is geen reden om smallcaps nu van de hand te doen. De waarderingen van dit soort aandelen zijn vaak lager dan die van de grote bedrijven. Dat betekent dat de rendementen op de lange termijn ook hoger kunnen zijn. Hoe goedkoper immers een aandeel, des te hoger het te verwachten rendement. Er is nog altijd een grote kans dat de huidige malaise van voorbijgaande aard is. Het kan nog een paar maanden duren, het kan ook volgende week voorbij zijn. Koersdalingen horen bij beleggen.
+37,2%, 14 maart 2014 – 29 oktober 2018
Techkrach?
In de media wordt de schuld van de daling op de beurzen voor een flink deel in de schoenen van de technologie-aandelen geschoven. Er zitten ook zeker een paar forse dalers bij, maar wat er vergeten wordt is dat het vaak om aandelen gaat die eerder dit jaar hard zijn opgelopen. Amazon is een mooi voorbeeld. Het aandeel is in een maand tijd met maar liefst 25% gedaald. Maar daarvoor is het aandeel met meer dan 60% gestegen. Daardoor staat het ondanks de daling nog altijd op een jaarrendement van zo’n 25%. Ook Apple staat nog in de plus voor dit jaar, en dat geldt in Nederland ook voor ASML, al is het op het randje. De grote koersuitslagen in de techsector zijn aantrekkelijk voor de koppenmakers bij kranten en op websites, maar beleggers moeten zich door de chocoladeletters niet van de wijs laten brengen.