De Nederlandse investeringsmaatschappij HAL Trust meldde afgelopen week dat in de eerste negen maanden van 2025 de nettovermogenswaarde is opgelopen van €171,61 naar €181,73 per aandeel.
In de weken na 30 september zijn volgens het management van HAL Trust de belangen in de beursgenoteerde ondernemingen plus de liquiditeitspositie in zijn totaliteit vervolgens gedaald met €180 mln. Daarmee kwam de geschatte nettovermogenswaarde per 21 november uit op €179,74 per aandeel, wat een bescheiden toename betekent van 4,7 % sinds het begin van het jaar.
De kwartaalupdate bevatte zoals gebruikelijk weinig details over de participaties en bracht uiteindelijk geen verrassingen. Dit komt mede doordat belangrijke participaties zoals SBM Offshore en Vopak al eerder naar buiten kwamen met de derdekwartaalcijfers.
De netto kaspositie van de holding is nog altijd goed gevuld en bedroeg eind september €2,3 mrd. Een groot deel van dit bedrag zal vloeien naar een nieuwe investering. Eerder dit jaar maakten HAL Trust en baggeraar Boskalis bekend dat ze de Nederlandse activiteiten van bouw- en infrastructuurbedrijf VolkerWessels overnemen.
Advies aandeel HAL Trust blijft ‘kopen’
Als alles volgens plan verloopt zal deze transactie in het eerste kwartaal van 2026 worden afgerond. Uitgaande van conservatief geschatte nettovermogenswaarde van €179,74 (volgens opgave van het management) bedraagt de huidige korting 22%. Daarmee is HAL Trust (Investeerderspagina) aantrekkelijk gewaardeerd. ‘Kopen’ blijft het advies.