Uiteenlopend monetair beleid zorgt voor nieuwe kansen en risico’s, stelt Schroders in zijn jaarprognose.
Ondanks macro-economische en geopolitieke onzekerheid is de wereldeconomie tot nu toe veerkrachtig gebleven. Dat verklaart Schroders allereerst door de kracht van de Amerikaanse economie. Die is weer vooral te danken aan omvangrijke fiscale stimuleringsmaatregelen, hoge kapitaaluitgaven, een solide loongroei en lage energieprijzen. Verder heeft de handelsoorlog van president Trump de binnenlandse investeringen in de VS versneld en vooralsnog niet geleid tot een hogere inflatie.
Schroders verwacht dat dankzij de renteverlagingen door de Federal Reserve en het ruime begrotingsbeleid, de Amerikaanse productie tot en met 2027 sterker zal toenemen dan algemeen wordt voorzien. De vermogensbeheerder denkt dat de sterke prestaties van de binnenlandse economie de Amerikaanse centrale bank ertoe zullen brengen de rente in 2026 niet verder te verlagen, al zal veel afhangen wie de opvolger wordt van Fed-voorzitter Jerome Powell.
Mondiaal optimisme
Ook in de rest van de wereld heerst optimisme, waarbij met name de eurozone Schroders positief blijft verrassen. Die zal de groei naar verwachting van de analist versnellen, gedreven door een krachtig monetair en begrotingsbeleid. Wel stipt Schroders aan dat de goederenprijzen door langer wordende levertijden kunnen toenemen en dat de robuuste arbeidsmarkt ervoor zorgt dat de diensteninflatie hardnekkig blijft. Deze oplopende inflatierisico’s kunnen er volgens Schroders toe leiden dat de ECB vanaf medio 2027 twee renteverhogingen zal doorvoeren.
Voor China voorziet Schroders dat de huizencrisis voortkabbelt en dat de overcapaciteit van de industrie een belangrijk punt van zorg blijft. Het betekent dat de groei waarschijnlijk niet zwak genoeg zal zijn om grootschalige stimulering te rechtvaardigen, maar ook niet sterk genoeg om te voldoen aan de hoge verwachtingen op de aandelenmarkt. Al met al verwacht Schroders dat de wereldeconomie in 2026 en 2027 met 2,6% zal groeien.