JPMorgan Chase | Renterugwind gaat liggen
JPMorgan Chase heeft een degelijk eerste kwartaal achter de rug. De bank hoefde relatief weinig af te schrijven op de leningenportefeuille, maar de ontwikkeling van de netto rente-inkomsten baart zorgen.
Deutsche Post (www.dpdhl.com) is de opvolger van het Duitse staatspostbedrijf Deutsche Bundespost, dat in 1995 werd geprivatiseerd. In 2000 volgde de beursnotering.
Sinds de privatisering is het bedrijf fors gegroeid, zowel autonoom als via enkele grote overnames. In 2002 nam Deutsche Post het expressbedrijf DHL volledig over. In 2003 volgde de overname van het Amerikaanse Airborne Express, dat met DHL werd samengevoegd. In 2005 werd de Britse logistieke vervoerder Exel ingelijfd.
Het concern onderscheidt een viertal activiteiten, te weten Post-e-commerce-Parcels (PeP) en de DHL-onderdelen Express, Vracht en Supply Chain (logistieke dienstverlening). De omzet is redelijk gelijkmatig verdeeld over deze vier onderdelen. Veruit de grootste winstmaker is DHL, waarvan de ebit-marges tweemaal zo hoog zijn als die van het PeP onderdeel.
Deutsche Post DHL profiteert sterk van de opkomst van e-commerce, maar moet ook flink investeren in het lucht- en wegennetwerk om zijn leidende positie te kunnen handhaven. Het concern bewandelt een langjarig strategisch pad met concrete financiële doelstellingen voor 2020. 2015 wordt daarin als een overgangsjaar beschouwd, met hoge eenmalige kosten voor onder meer de implementatie van een IT-project bij het internationale vrachtvervoer. Over de jaren 2013-2020 streeft het bedrijf naar een jaarlijks gemiddelde operationele winstgroei (ebit) van meer dan 8%. Voor DHL ligt het streefcijfer op een jaarlijkse ebit-groei van 10%.
Van het totaal uitstaande aandelenkapitaal is 21% in handen van de KfW Bankengruppe. Slechts 13,4% van de stukken is in handen van particuliere beleggers, de rest zit bij instituten. Het aandeel levert al jaren een solide dividendrendement van 3-4%.
JPMorgan Chase heeft een degelijk eerste kwartaal achter de rug. De bank hoefde relatief weinig af te schrijven op de leningenportefeuille, maar de ontwikkeling van de netto rente-inkomsten baart zorgen.
De start van het dividendseizoen van 2024 staat centraal in ons adviezenoverzicht van deze week. Daarnaast aandacht voor vastgoed, mijnbouwaandelen en het eventueel hedgen van een onlangs getipte ETF.
Een adviesverhoging voor een Nederlandse smallcap, een nieuwe ETF van de maand en twee nieuwe tips van Menno van Hoven voor 2024 zijn de belangrijkste bestanddelen van ons adviezenoverzicht van deze week, maar daarin ook een uitgebreide tussenstand van onze redactietips voor 2024.