Een stevige kapitaalaanwas geeft ASR de ruimte om het dividend flink te verhogen.
Het operationeel resultaat van ASR is in het tweede halfjaar met 10% gestegen tot €485 mln. Dat is vooral te danken aan een stijging van 25% bij de schadetak naar €146 mln. De autonome kapitaalaanwas kwam uit op €222 mln, tegenover €202 mln in de tweede helft van 2020. Over heel 2021 lag de kapitaalgroei van €594 mln ruim boven de eigen doelstelling van €500 mln. Dat geldt overigens ook voor het rendement op het eigen vermogen van 16,3% (doelstelling: 12 tot 14%).
Advies voor ASR
De stevige kapitaalbuffer Solvency II geeft alle ruimte om het dividend met 19% te verhogen naar €2,42 per aandeel. Daarnaast maakt de verzekeraar €75 mln vrij voor de inkoop van eigen aandelen. Het dividendrendement van 5,8% en de sterke kapitaalaanwas wegen beduidend zwaarder dan de bescheiden groeivooruitzichten op middellange termijn. Het aandeel ASR verdient een koopadvies.
