Abonneer nu!

Shop

Beleggers Belangen Live

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart (1970) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen over ontwikkelingen op de obligatiemarkt. Ze studeerde bedrijfseconomie aan de Universiteit Tilburg en is sinds 1996 actief als obligatiespecialist. Ze begon haar carrière als portefeuillemanager obligaties bij Ohra/Delta Lloyd en werkte sinds 2001 bij Van Lanschot en Kempen als portefeuillemanager en analist.

Stel mij een vraag

Feedback of vragen?

Contacteer de auteur. Laat je naam, het betreffende artikel en jouw vraag na.

Mail

Meer over Ellen

Opinie | Ellen Engelhart

Kredietwaardigheid Franse bedrijfsobligaties blijft solide

Ellen Engelhart | Obligaties

Obligaties PostNL en DHL: stabieler of lucratiever?

Ellen Engelhart

VS beïnvloedt Europese rentes

Ellen Engelhart

Druk op Amerikaanse staatsobligaties

Ellen Engelhart

Rabobankcertificaten bieden beleggers mix van aandelen en obligaties

Gouden decennium

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Franse obligaties leveren hoge rentes op Het Franse begrotingstekort is fors en de schuldquote stijgt. Beleggers krijgen hierdoor een relatief hoge rente op Frans staatspapier.

dalende rente

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties | De val van de deposito- en de geldmarktrente Spaarders en beleggers moeten wennen aan (verder) dalende rentestanden. Rente-instrumenten houden hun toegevoegde waarde voor de portefeuille.

obligaties voor beleggen fondsen leningen

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Beleggen in obligaties via fondsen of leningen? Beleggen in obligaties kan met individuele regels of beleggingsfondsen. We bekijken de belangrijkste plus- en minpunten.

Pittig geprijsde bedrijfsobligaties spread risico opslag dollar euro

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties | Pittig geprijsde bedrijfsobligaties Beleggers krijgen een lage vergoeding voor dollarbedrijfsobligaties in vergelijking met de Amerikaanse staatsrente.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties | Oud achtergesteld bankpapier verdwijnt Het volume van uitstaande CMS-obligaties van banken is nu gering. Dit geldt nog niet voor vergelijkbare obligaties van verzekeraars.

Staatsobligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties | Zijn kortlopende leningen bij de huidige rente interessant? De ECB heeft de beleidsrentes verder opgetrokken. Hierdoor is ook de vergoeding op zeer kortlopend staatspapier gestegen.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Column | De ultralange obligaties van Oostenrijk In een omgeving met sterk stijgende rentes, illustreren 100-jarige obligaties het effect van een hoge duration en convexiteit.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Column | Griekenland herstelt van schuldencrisis Griekenland was lange tijd het zorgenkindje van de eurozone. Maar nu heeft het land de belangrijke investment grade-ratings weer in het vizier.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligatierentes Japan op hoogste niveau in negen jaar De Centrale bank van Japan zet stapjes naar afbouw van het ruime monetaire beleid. Dit heeft ook elders gevolgen voor de rentemarkten.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties | Hogere rentes doen (vastgoedbedrijven) pijn De vastgoedsector ligt onder het vergrootglas van beleggers. Dit is ook zichtbaar in de bedrijfsobligatiemarkt, waar de sector de hoogste kredietopslag van het hele mandje heeft.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Deze drie solide eurozone-obligaties kennen prima vergoedingen Geldmarktleningen van sterke eurolanden geven een relatief gunstig rendement bij een zeer beperkt risico. Bovendien maken ze prima deel uit van een gespreide obligatieportefeuille.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties in tijden van bankentumult De afschrijving van bankobligaties roept herinneringen op aan de kredietcrisis, maar er is sindsdien veel veranderd en de impact voor particuliere beleggers is klein.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

VS bereikt schuldenplafond | Is eventuele nervositeit terecht? De Amerikaanse overheid leeft financieel in ‘reservetijd’. Wij gaan ervan uit dat de politiek tot een oplossing komt. Maar als dit lang op zich laat wachten, kan de nervositeit onder (obligatie)beleggers flink toenemen.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Bedrijfsobligaties | High yield vergt nu extra voorzichtigheid Mede door lage rentestanden kwamen de laatste jaren weinig bedrijven in de problemen. Met een economie die afkoelt en de opgelopen rentes verandert dit perspectief.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Floating Rate Notes | Variabel coupontarief beperkt het renterisico De couponrente van floating rate notes beweegt mee met het ECB-beleid. Beleggers in floating rate notes hebben daardoor minder last van stijgende rentes.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligatierentes in de lift | Korte obligaties worden aantrekkelijker De hoge inflatie leidt tot hogere rentes en een rem op economische groei. Dit lastige klimaat biedt toch mogelijkheden voor obligatiebeleggers.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Over de omgekeerde rentecurve in de VS | Het kan nog extremer Een omgekeerde rentecurve in de VS, ofwel de korte obligatierente ligt boven de lange rente. Dit is een zeldzaamheid, maar in de jaren '80 zagen we dat het nog extremer kan.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Interessante AAA-obligaties Het rendement op overheidsgerelateerde AAA-obligaties is recent gestegen en deze geven nu een relatief hoge vergoeding. Ze kunnen daarom een alternatief zijn voor staatspapier.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Hybride bedrijfsobligaties | Hoogte opslag na herziening cruciaal Als risico-opslagen stijgen, bijvoorbeeld door lagere groei, neemt de kans toe dat bedrijven hun hybride obligaties voorlopig niet terugbetalen.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties die wél renderen Voor obligatiebeleggers is het niet makkelijk om nog een gezond rendement te maken. Een gerichte belegging in opkomende markten kan uitkomst bieden.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

China | Achterover leunen is er nog even niet bij De problemen bij de Chinese projectontwikkelaar Evergrande staan niet op zichzelf, maar het directe effect op een mandje wereldwijde high-yieldobligaties is beperkt.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Bedrijven verbeteren kredietwaardigheid Het risico dat bedrijven niet aan hun verplichtingen kunnen voldoen daalt. Dit verbetert de risico-rendementsverhouding van bedrijfsobligaties.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Inflatie-obligaties | Is dit het moment om in te stappen? Nominale en inflatie-obligaties zijn allebei duur. Maar inflatie-obligaties kunnen voordelig zijn als de hogere inflatie niet tijdelijk blijkt.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Zuid-Europa kan nog rustig slapen Beleggers maken zich momenteel geen zorgen over de Italiaanse staatsschuld. Maar de ECB zal nog jarenlang alle zeilen moeten bijzetten om dit zo te houden.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Obligaties met duurzame doelen | Een nieuwe categorie uitgelegd Bij zogeheten sustainable linked bonds (SLB’s) zijn duurzame doelen zijn vastgelegd in de voorwaarden, met mogelijk een hogere couponrente als deze niet worden gehaald.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Oplopende rente doet pijn De obligatierentes in de eurozone zijn al geruime tijd zeer laag. Slechts een kleine toename kan al flinke negatieve gevolgen hebben.

Wanbetaling Verenigd Koninkrijk?

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Britse schuldquote hoog maar niet onoverkomelijk De problemen voor het Verenigd Koninkrijk stapelen zich op en de schuldquote stijgt er sterker dan in de eurozone. Het land heeft echter wel voor hetere vuren gestaan.

Legacy tier 1 obligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Grotere kans op aflossing oude bankobligaties De Europese Bankautoriteit (EBA) heeft duidelijkheid gegeven over de positie van legacy tier 1 obligaties van banken. De kans op snelle terugkoop of aflossing neemt toe.

Sociale obligaties | Extra optie voor de duurzame belegger

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Sociale obligaties | Extra optie voor de duurzame belegger De markt voor sociale obligaties groeit. Naast groene obligaties is dit een tweede obligatiegroep in het domein van duurzaam beleggen.

Corona-herstelfonds | Een stap richting eurobonds?

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Een stap richting eurobonds? De EU gaat geld lenen voor een corona-herstelfonds en dit doorgeven aan individuele landen. Daarmee heeft de steunmaatregel kenmerken van de omstreden eurobonds.

Waarom de rente (in de VS) voorlopig laag blijft

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Waarom de rente (in de VS) voorlopig laag blijft Begrotingstekorten van overheden stijgen sterk. De Amerikaanse centrale bank (Fed) houdt de rente laag en waakt voor een (sterk) oplopende rentecurve.

Geldcreatie, de schuldenberg en obligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Geldcreatie, de schuldenberg en obligaties Uiteraard is ook voor de obligatiebelegger de groeiende schuldenberg een bepalende factor. Als centrale banken de geldkraan niet op tijd dichtdraaien, bestaat het risico dat de inflatie (te) hard oploopt.

De Amerikaanse centrale bank koopt bedrijfsobligaties op.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Nieuwe koper bedrijfsobligaties tempert stijging risicopremies De Amerikaanse centrale bank koopt bedrijfsobligaties op. De Fed wil daarmee voorkomen dat risicopremies hard stijgen en bedrijven (verder) in problemen komen.

Te verwachten rendement van highyieldobligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Restwaarde voor highyield-obligatiehouders daalt Highyieldbeleggers moeten niet alleen letten op het faillissementsrisico. Ook de hoogte van de terugbetaling in geval van wanbetaling is bij highyieldobligaties van belang.

Maak gebruik van de rentecurve

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Zo maak je gebruik van de rentecurve Niet alleen het renteniveau is van belang voor obligatiebeleggers, maar ook het verloop van de rentecurve. We leggen uit hoe dit zit.

koersen van veel CMS-obligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

CMS-obligaties ver onder de 100: kansrijk? De koersen van veel CMS-obligaties liggen ver onder de 100. We bekijken wat de kans is dat deze leningen worden ingekocht of afgelost.

rentes op Amerikaanse staatsobligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Staatsobligaties VS bieden nog wél rendement De rentes op Amerikaanse staatsobligaties zijn relatief hoog. We bekijken wat de voordelen en risico’s zijn van een belegging in deze obligaties.

variabele couponrentes

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Is er een bodem onder variabele couponrentes? Veel obligatierentes in de eurozone zijn negatief. We bekijken wat dit betekent voor de couponpercentages van verschillende soorten obligaties.

Vooruitzichten Europese banken

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Via aandelen of obligaties inspelen op vooruitzichten Europese banken? De winstperspectieven voor banken in de eurozone verslechteren. Voor obligatiebeleggers heeft dat minder negatieve gevolgen dan voor aandeelhouders.

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Spaanse obligaties bieden wat extra’s Tienjaars Nederlandse en Duitse rentes liggen rond of onder de 0%. Spaanse staatsobligaties geven nog wel een positief rendement.

Duitse obligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Wat de groeivertraging betekent voor Duitse obligaties De Duitse economie koelt stevig af. In het derde kwartaal van 2018 was er 0,2% krimp, in het vierde kwartaal was het groeicijfer 0%. Een officiële recessie – twee opeenvolgende kwartalen met negatieve groei – werd daarmee ternauwernood voorkomen.

change of control

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Change of control: lees de kleine lettertjes in obligatieland Een change of control clausule biedt vaak bescherming, maar niet altijd. Voor obligaties die ver boven 100% handelen kan het juist nadelig uitpakken.

euribor en libor

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Het einde van euribor en libor De veelgebruikte referentierentes verdwijnen in hun huidige vorm. Dit raakt veel partijen en financiële producten, zoals leningen met een variabele rente.

groenobligaties

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Investeren in groenobligaties Groenobligaties zijn populair. Een kritische blik op zowel de uitgevende instelling als het raamwerk van deze obligaties is noodzakelijk.

EU en EIB

Ellen Engelhart

Ellen Engelhart

Lenen aan EU en EIB Een brexit-deal is er nog niet. Maar duidelijk is al wel dat een vertrek van het VK impact heeft op een aantal instellingen waarin het VK participeert.