Ericsson overtreft de verwachtingen
Na de doorgevoerde herstructureringen stegen zowel de omzet, de marges als de nettowinst. Bovendien kwam er ook ruimte voor een extra dividend. In de netwerkafdeling, het grootste bedrijfsonderdeel, won Ericsson marktaandeel in de Verenigde Staten ten nadele van Nokia. De cloudafdeling was in het eerste kwartaal voor het eerst winstgevend. De VS staat direct en indirect in voor 40% van de groepsomzet en zijn daarmee de grootste afzetmarkt voor Ericsson. Het bedrijf profiteerde ook van de ban op producten van Chinese leveranciers van telecomapparatuur als Huawei.
Advies aandeel Ericsson naar ‘houden’
De cijfers van het eerste kwartaal kwamen boven de verwachtingen uit, maar het is nog onduidelijk in hoeverre dit was toe te schrijven aan extra bestellingen uit de VS in anticipatie op hogere invoertarieven. Door die tarieven zijn de vooruitzichten op korte termijn wel onzekerder geworden. Ericsson beschikt over een sterke balans met een netto kaspositie van $1,44 mrd. Ook de vrije kasstroom is ruim positief.
Na de forse klim van het afgelopen jaar is Ericsson tegen 14 keer de winst, 1 keer de omzet en 7 keer de ebitda correct gewaardeerd. Het advies gaat daarom naar ‘houden’.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.