Een koopje voor wie door de cyclus heen durft te kijken
Aanleiding was het nieuws dat er in het tweede helft van 2024 geen herstel bij Aalberts heeft plaatsgevonden, waar het management op voorhand wel op rekende. Er was zelfs sprake van een verslechtering: autonoom daalde de omzet op jaarbasis met 3,4%; na negen maanden bedroeg de krimp nog 2,9%.
De vooruitzichten op de korte termijn vallen eveneens tegen. In het eerste kwartaal van 2025 rekent Aalberts op een autonome omzetkrimp van 5%. Voor het volledige boekjaar verwacht het op autonome basis een vergelijkbare omzet te behalen als in 2024. Kostenbesparingen dienen er onder andere voor te zorgen dat de marges wel verbeteren. De winstmarge dient boven de 15% te geraken.
Aalberts behoudt sterke uitgangspositie
Het cyclische Aalberts heeft duidelijk last van tegenwind, maar behoudt een sterke uitgangspositie om te profiteren van trends als klimaatverandering, urbanisatie en het zogenoemde internet of things. De balans is sterk en het aandeel lijkt bij een geschatte k/w 2026 van 8 niet al te duur.
Lees ook Aalberts | Rustig wachten op herstel
Aandeelhouders die door de cyclus heen durven kijken, worden beloond. Het dividend bedraagt €1,13 per aandeel (dividendrendement 3,5%) en er wordt een inkoopprogramma eigen aandelen van €75 mln gelanceerd (2,1% van de beurswaarde).
Jeff Thijssen
Jeff Thijssen (1982) werkt sinds 2019 bij Beleggers Belangen. In 2008 behaalde hij zijn Bachelor Business Administration aan de Hogeschool van Amsterdam. Na zijn studie werkte hij in diverse functies bij de Nederlandsche Bank, ING, Binck Bank en TradersOnly. Jeff is een ervaren beurshandelaar die zich bij broker TradersOnly heeft gespecialiseerd in de optiematerie. Bij Beleggers Belangen schrijft hij over de ontwikkelingen op de financiële markten en volgt hij de aandelen uit de sector Industrie.