AGCO | Tractorfabrikant kwakkelt verder

Het aandeel van tractorfabrikant AGCO ging met 5,7% onderuit na verlaging van de winstverwachting voor 2024.

Het Amerikaanse bedrijf, dat met merken als Fendt en Massey Ferguson het grootste deel van de omzet in Europe behaalt, rapporteerde over het tweede kwartaal een 15% lagere omzet van $3,25 mrd met een aangepaste winst per aandeel van $2,53 tegen $4,29 in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

Productieverlaging

Het cyclische AGCO verlaagt de productie aanzienlijk om voorraden bij dealers weg te kunnen werken. Volgens het in de Dividendportefeuille van Beleggers Belangen opgenomen bedrijf zijn de marktomstandigheden in het tweede kwartaal verder verslechterd.

Lees ook Opvallende daler (-12%) en grote uitschieter (+18%)

Dalende prijzen voor landbouwgewassen zoals graan (-22% de laatste twaalf maanden) vertalen zich in lagere inkomens voor boeren en minder vraag naar landbouwmachines. De verkoop van tractoren en combines daalde in alle regio’s, waarbij net als bij sectorgenoten ook voor AGCO vooral Zuid-Amerika een zeer zwak beeld gaf.

Voorlopig geen herstel

Voor 2024 wordt nu gerekend op een omzet van $12,5 mrd, fors minder dan de $14,4 mrd omzet van AGGO over 2023. Ook de winstverwachting werd neerwaarts bijgesteld: een verwachte aangepaste winst per aandeel van $8,00 voor 2024 geeft bij een koers van $94 een k/w van ruim 11 voor het kwakkelende aandeel, dat dit jaar op inmiddels 20,5% verlies staat.

De reden om het aandeel te kopen voor de Dividendportefeuille was de sterke jaarlijkse dividendgroei in combinatie met speciale dividenden. In juni betaalde AGCO $2,50 extra dividend bovenop een kwartaaldividend van $0,29, wat nu 1,2% dividendrendement geeft. Inclusief het extra dividend is het rendement op jaarbasis veel hoger.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel AGCO op ‘kopen’

Analisten (die oordelen met vijf keer ‘kopen’, negen keer ‘houden’ en eén verkoopadvies) verwachten pas in 2026 weer omzetgroei voor AGCO. Voor de lange termijn blijft het aandeel na de forse koerstik wel koopwaardig voor beleggers met geduld.