Updates

Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

KPN

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen

Updates

Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

KPN

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Advies Martijn van Herpen, 23 jul 13:02

Kraft Heinz | Lage waardering en hoog dividend

0 0 Leestijd ongeveer

De koers van Kraft Heinz Company beweegt al enkele jaren zijwaarts en de omzet is gestagneerd. Na de koersval in de afgelopen maanden ligt er een mooi instapmoment voor inkomstenbeleggers.

Voedingsmiddelengigant Kraft Heinz Company (KHC) bestaat als zodanig sinds de overname van Kraft Foods door Heinz in 2015. In 2023 behaalde Kraft Heinz een omzet van $26,6 mrd. Hiervan kwam 75,5% ($20,1 mrd) uit Noord Amerika.


Heinz-tomatenketchup is ongetwijfeld het bekendste internationale merk, maar KHC is enorm gediversifieerd. Bijvoorbeeld ook Brinta, Honig en de hagelslag van Venz vallen onder KHC. Met $8,9 mrd is de divisie Specerijen & sauzen goed voor een derde van de totale omzet en nog steeds groeiende.

De tweede divisie, Kaas & melkproducten, is verantwoordelijk voor $3,9 mrd (14,5%) en ondergaat al jaren omzetkrimp. De andere, wat kleinere  divisies, waaronder Houdbare levensmiddelen, Diepvries & gekoelde voeding, Maaltijden & zeevruchten, Babyvoeding en Nootjes & zoute snacks hebben veelal stabiele omzetten.

Lichte jaarlijkse krimp

De afgelopen jaren kromp de omzet in Noord-Amerika jaarlijks heel licht, terwijl het kleinere internationale deel wel groei vertoonde. De totale omzet ligt al sinds 2016 jaarlijks tussen de $26 en $26,6 mrd, met in 2019 een dipje naar $25,0 mrd. Het is dus een uitdaging voor Kraft Heinz om tot omzetgroei te komen.

Lees ook Meevallende groeicijfers beloond

Zeker nu consumenten ‘downtraden’: ze zoeken naar goedkopere alternatieven voor duurdere merken. In het eerste kwartaal van 2024 stegen de prijzen bij Kraft Heinz met gemiddeld 2,7%, maar daalden de verkochte volumes jaar op jaar met 3,2%, wat resulteerde in -0,5% organische groei. Voor heel 2024 ligt de doelstelling op 0-2% omzetgroei bij 2-4% groei van de operationele inkomsten. De winst per aandeel moet 1-3% hoger uitkomen dan de $2,95 van 2023, oftewel in een range van $3,01-3,07.

Groeistrategie

Voor de lange termijn gaf Kraft Heinz begin 2024 de doelstelling af om de omzet organisch met 2-3% per jaar te laten groeien en de operationele inkomsten met 4-6%, resulterend in een groei van de winst per aandeel van 6-8%. Dit moet gaan via drie ‘groeipilaren’: Noord-Amerika Retail, Wereldwijd weg van huis en Opkomende markten. Gezien de stevige (prijs)concurrentie, zal echte omzetgroei ook moeten komen uit volumegroei.

Kraft Heinz betaalt sinds een dividendverlaging in 2019 een stabiel dividend van $1,60 ($0,40 per kwartaal), waar het $2,0 mrd aan cash voor nodig heeft. De vrije kasstroom, $3,0 mrd in 2023, is de afgelopen jaren ruim voldoende geweest om het dividend te blijven betalen en dit zal naar verwachting ook de komende jaren geen probleem zijn. Er loopt tot en met 2027 een kostenbesparingsplan voor $2,5 mrd, dat voor ligt op schema. Dat zal helpen om de winstmarges op peil te houden.

Advies aandeel Kraft Heinz op ‘kopen’

Kraft Heinz zal de komende jaren op zijn best een trage omzetgroei realiseren, met een iets hogere groei van de winst per aandeel vanwege kostenbesparingen. Bij een geschatte wpa van $3,00 voor 2024 ligt de koerswinstverhouding op 11,0. Dat is bescheiden en daarmee lijkt het neerwaarts risico vrij beperkt. Kraft Heinz is met 4,8% dividendrendement, in afwachting van hogere koersen, koopwaardig.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ