Updates

Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Advies Michiel Pekelharing, 31 mei 2023 16:37

Advieswijziging Medtronic | Trage dividendgroei en matige prognose

0 0 Leestijd ongeveer

Medtronic versterkt de diabetesdivisie met een overname. Het zijn echter vooral de matige dividendgroei en de voorzichtige prognose die aandacht trekken bij de medisch fabrikant.

De omzet van Medtronic (MDT) is in het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar met 6% gegroeid naar $8,5 mrd. Dat is voornamelijk te danken aan een groei van 12% naar $3,3 mrd bij de divisie die zich richt op de ontwikkeling van medische apparatuur voor de behandeling van hart- en vaatziektes. Die toename kwam bij neuroscience uit op 5% naar $2,4 mrd. Bij de divisie operatieapparatuur en de diabetis-tak bleef de omzet stabiel op respectievelijk $2,2 mrd en $595 mln.

De laatstgenoemde activiteiten worden versterkt met de aankoop van EOPatch, dat draagbare insulinepatches met een kleine pomp ontwikkelt voor diabetespatiënten. Medtronic betaalt $738 mln voor de overname. Die levert weliswaar meteen een bijdrage aan de omzetgroei, maar leidt in de eerste jaren ook tot een kleine verwatering van minder dan 1% van de winst per aandeel.

Het bedrijfsresultaat liep door onder meer een reorganisatielast van $294 mln met 6% terug naar $1,6 mrd. Onderaan de streep daalde de nettowinst met 20% naar $1,2 mrd.

Tegenvallende prognose

De overnamekosten spelen mogelijk een rol bij de wat tegenvallende dividendverhoging. Op kwartaalbasis gaat de uitkering van $0,68 naar $0,69 per aandeel. Die toename van 1,5% ligt veel lager dan de dividendgroei van 7% over de afgelopen vijf jaar.

Ook de prognose voor het lopende boekjaar was wat onder de maat. De onderneming rekent op een organische omzetgroei van 4% à 4,5% en een aangepaste winst per aandeel van $5,00 à $5,10. In de dagen na de cijferpresentatie viel de koers met 6% terug.

Aandeel Medtronic naar ‘houden’

Hoewel Medtronic een indrukwekkende dividendhistorie heeft en op de lange termijn profiteert van krachtige rugwinden zoals vergrijzing, heeft de waardering (k/w 15,8) bij de huidige winstgroei en nieuwsstroom weinig opwaarts potentieel. Het koopadvies voor het aandeel Medtronic wordt dan ook bijgesteld naar ‘houden’.

Medtronic in cijfers Q4 2023 Q4 2022
Omzet $8544 mln $8089 mln
Bedrijfsresultaat $1565 mln $1670 mln
Nettowinst $1188 mln $1492 mln

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ